貨量創(chuàng)新高 集裝箱運(yùn)價(jià)高位運(yùn)行

    8月27日，上海航交所中國出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1215點(diǎn)，較上月上漲0.5%，同比上漲32.1%。

    8月份，美國新房銷售、制造業(yè)指數(shù)以及非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，降低了先前對(duì)兩次探底的擔(dān)憂。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所恢復(fù)，債務(wù)危機(jī)陰影暫時(shí)隱退。全球各主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇帶動(dòng)消費(fèi)上升，特別是新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)出口貨運(yùn)量快速增長(zhǎng)，推動(dòng)全球貿(mào)易量升溫。交通運(yùn)輸部快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，8月份，規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量完成1313萬TEU，首次突破1300萬大關(guān)，增速也比上個(gè)月加快了一個(gè)百分點(diǎn)。受益于貨量超預(yù)期增長(zhǎng)，集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩旺勢(shì)頭。全球閑置運(yùn)力基本上已釋放完。據(jù)法國海運(yùn)咨詢公司AXS-Alphaliner日前發(fā)布的報(bào)告顯示，目前全球約23.6萬TEU的集箱船被閑置，占總船隊(duì)運(yùn)力的1.7%。而閑置船中僅有1艘船高于5000TEU，顯示一些主流船型已基本釋放完畢，并開始吸收新投放的運(yùn)力。來自英國克拉克森船務(wù)咨詢公司的統(tǒng)計(jì)顯示，隨著運(yùn)力的交付使用，集裝箱船訂單占總運(yùn)力之比從年初的37.4%下降到8 月份的28.7%，新增運(yùn)力消化逐漸加快。當(dāng)然，此間消化也因?yàn)槿�球近半�?shù)的集箱船處于減速航行中，從而淡化了運(yùn)力過剩問題對(duì)運(yùn)費(fèi)的影響。與此同時(shí)，新增訂單也開始“水漲船高”�？死�克森船務(wù)咨詢公司統(tǒng)計(jì)顯示，7 月份全球集裝箱船新增訂單32 艘，總計(jì)運(yùn)力19.8萬TEU，為近期較高水平。反映集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)景氣度的租賃指數(shù)（HRCI），再創(chuàng)年內(nèi)新高，9月1日?qǐng)?bào)收于716點(diǎn)，較上個(gè)月上漲7.5%，增速連續(xù)4周上揚(yáng)。

    由于貨源充足，8月份集裝箱運(yùn)輸繼續(xù)高位運(yùn)行，一些主流航線運(yùn)載率均超過90%以上，有的甚至達(dá)到滿艙，其中美西、美東線運(yùn)價(jià)再創(chuàng)新高，歐洲線雖新增運(yùn)力較快，運(yùn)價(jià)漸顯疲憊，但仍處較高水平。總之，受制于運(yùn)力擴(kuò)張，班輪公司的底氣漸顯不足，以往頻頻起用的調(diào)漲計(jì)劃，正在逐步淡出。8月末集箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)僅比上個(gè)月增長(zhǎng)0.5%，顯示集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)上升動(dòng)力不足，連續(xù)4個(gè)月上漲幅度放慢。8月綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)有可能成為今年階段性頂部，并隨著高峰期過去回歸正常，今年集裝箱運(yùn)輸旺季或許提前結(jié)束。

    8月27日，上海出口至歐洲、美西、美東基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)分別為1823美元/TEU、2692美元/FEU、4093美元/FEU，分別下降3.5%、5%和上漲3.3%。

    綜指強(qiáng)勁反彈 干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)重返盈利

    8月31日，波交所干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI報(bào)收2713點(diǎn), 較上月上漲37.9%。其中海岬型船3516點(diǎn)，較上月上漲82.9%；巴拿馬型船2950點(diǎn)，較上月上漲20.8%；大靈便型船1077點(diǎn)，較上月上漲17.4%。

    8月份，運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)先揚(yáng)后抑。月初在中國鐵礦石需求恢復(fù)性上升刺激下，國際干散貨綜合指數(shù)延續(xù)上月的反彈行情，運(yùn)價(jià)一路上揚(yáng)，24日達(dá)到當(dāng)月高點(diǎn)2861點(diǎn)，隨后受三大礦山下調(diào)4季度鐵礦石價(jià)格，以及遠(yuǎn)期合約FFA獲利回吐等利空因素下，綜指緩慢回落，截至8月最后一個(gè)交易日，綜指已在此輪反彈中上升了60%，其中前期跌幅最大的海岬型船運(yùn)價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，日租金從前期低點(diǎn)的1.3萬美元，反彈到3.5萬美元水平，返回到正常經(jīng)營(yíng)水平，糾正了前期一度超跌。受益于中國、印度煤炭進(jìn)口穩(wěn)定，以及美灣、南美的谷物貨盤成交活躍，以承運(yùn)煤炭、糧食為主的巴拿馬型船、靈便型船在上一輪下跌中受損程度較小，故此輪反彈力度也相對(duì)平穩(wěn)，8月份巴拿馬型船日租金基本均在2萬美元以上，最高達(dá)到2.5萬美元，處于贏利水平。

    中國鐵礦石進(jìn)口恢復(fù)性上升是本輪反彈的主要推動(dòng)力。持續(xù)下行了3個(gè)月的鋼材價(jià)格，7月中旬開始止跌反彈，并持續(xù)上漲了6周。鋼價(jià)的持續(xù)上漲，吸引了一些原先因虧損停產(chǎn)、限產(chǎn)的中小鋼廠重新恢復(fù)生產(chǎn)，跟風(fēng)進(jìn)入。這表明顯示隨著鋼價(jià)回升，鋼廠產(chǎn)能得以較快恢復(fù)，加上鋼鐵9至10月份消費(fèi)旺季即將來臨，提前布局儲(chǔ)備原料，刺激了鐵礦石需求快速上升。同時(shí)，由于前期運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，船東運(yùn)力投放積極性受挫，干散貨新增運(yùn)力放緩。據(jù)克拉克森最新統(tǒng)計(jì)，7月全球新增運(yùn)力511萬載重噸，為今年以來次低水平。需求上升，運(yùn)力供應(yīng)相對(duì)放緩，誘發(fā)國際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)快速反彈。

    經(jīng)過此輪快速反彈，干散貨運(yùn)價(jià)已恢復(fù)到一定高度，各大船型運(yùn)價(jià)基本上處于盈利。不過今年全年新增運(yùn)力的壓力依舊很大，所以后續(xù)如沒有實(shí)質(zhì)性的利好出現(xiàn)，市場(chǎng)向上突破難度加大，而出現(xiàn)盤整的概率增加。從需求上來看，雖然即將進(jìn)入鋼鐵需求旺季，但由于國家加大節(jié)能減排力度，8月下旬起，部分中小鋼廠接到“限產(chǎn)令”，以及鋼鐵出口退稅正式取消，都將對(duì)鋼鐵供應(yīng)產(chǎn)生負(fù)面影響，這在當(dāng)月下旬運(yùn)價(jià)沖高回落已得到體現(xiàn)。特別是國際三大礦山近期均不約而同下調(diào)了第四季礦石價(jià)格，預(yù)示后期需求有所減弱，對(duì)國際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。

    8月31日，與中國相關(guān)航線的鐵礦石運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)大幅上漲。其中，巴西至中國27美元/噸，較上月上漲42.4%；澳大利亞至中國11美元/噸，較上月上漲57.4%。

    多重因素作用 沿海運(yùn)輸市場(chǎng)觸底反彈

    9月1日，上交所發(fā)布的沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1225點(diǎn)，較上月上漲6.6%，同比上漲5%。

    在遠(yuǎn)洋市場(chǎng)逐漸恢復(fù)利好的傳導(dǎo)下，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)終于盼來了觸底反彈，雖然反彈力度有限，運(yùn)價(jià)依舊在較低區(qū)域，但沿海航運(yùn)市場(chǎng)終于結(jié)束了持續(xù)近4個(gè)月的陰跌，迎來了一線曙光，船公司看到了走出困境的希望。除廣州航線因受庫存較高和進(jìn)口煤炭因素，出現(xiàn)運(yùn)價(jià)下降外，其他航線均有不同程度的上漲，特別是下跌幅度較大的天津至上海煤炭航線運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲了28.4%。 9月1日，上交所發(fā)布的煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)為1351點(diǎn)，較上月上漲9%。其中，秦皇島到廣州、上海煤炭運(yùn)價(jià)分別為49元／噸、35元／噸，為上月的-5.8%和14.3%。促成此輪反彈的主要因素有以下幾點(diǎn)：首先是運(yùn)價(jià)已跌無可跌，不但遠(yuǎn)低于長(zhǎng)協(xié)運(yùn)價(jià)，也低于運(yùn)營(yíng)成本。數(shù)據(jù)顯示，8月份北方沿海煤炭發(fā)運(yùn)量較7月份略有減少，在運(yùn)量環(huán)比下降的情況下，運(yùn)價(jià)卻出現(xiàn)反彈，說明市場(chǎng)本身有強(qiáng)烈的超跌反彈要求，此輪反彈符合市場(chǎng)預(yù)期。其次是外圍市場(chǎng)向好開始傳導(dǎo)到國內(nèi)。遠(yuǎn)洋市場(chǎng)經(jīng)過一個(gè)多月的恢復(fù)性上漲已達(dá)到盈利水平，一些持有內(nèi)外兼營(yíng)資格的國內(nèi)船舶紛紛出洋營(yíng)運(yùn)，一定程度上緩解了國內(nèi)市場(chǎng)壓力，給反彈創(chuàng)造了條件。最后是多個(gè)臺(tái)風(fēng)影響東南沿海，避風(fēng)、停航，非營(yíng)運(yùn)天數(shù)增加，惡劣天氣造成北方港口封港時(shí)間增多，船舶作業(yè)受阻，損耗了一定運(yùn)力。反彈已經(jīng)展開，但接下來煤炭需求將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，當(dāng)前市場(chǎng)又面臨節(jié)能減排的較大壓力，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)反彈能否延續(xù)，反彈高度有多高，已成為當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。9、10月份是煤炭需求淡季，同時(shí)也是利用低運(yùn)價(jià)、低煤價(jià)進(jìn)行補(bǔ)庫好時(shí)機(jī)，一來可以減少煤炭需求的大幅波動(dòng)，平滑其周期性，并應(yīng)付突發(fā)事件對(duì)煤炭需求帶來的沖擊。二來從戰(zhàn)略角度看，無論是冬季用煤價(jià)格上漲，還是下一年度煤炭?jī)r(jià)格談判，均對(duì)電廠有利。這就需要電廠未雨綢繆，適當(dāng)儲(chǔ)備煤炭，也符合國家發(fā)改委近期提出的煤炭?jī)?chǔ)備政策。所以此輪沿海運(yùn)輸市場(chǎng)反彈主要取決于各電廠企業(yè)對(duì)煤炭?jī)?chǔ)備的認(rèn)識(shí)。 

    雖然8月份國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口創(chuàng)年內(nèi)新低，但受煤炭運(yùn)價(jià)上漲傳導(dǎo)，金屬礦石運(yùn)價(jià)也小幅上揚(yáng)。9月1日，上交所發(fā)布的金屬礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1127點(diǎn)，較上月上漲5.3%。 

    南方大幅進(jìn)口糧食，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的沖擊已逐步顯示，再加上南北糧食價(jià)差縮小，貿(mào)易商北上調(diào)糧積極性不高，需求不振，沿海運(yùn)糧市場(chǎng)低迷。9月1日，上交所發(fā)布的糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于949點(diǎn)，較上月微降0.3％。

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