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醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購時代及投資模式情況分析
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2010-5-21
- 【搜索關(guān)鍵詞】：醫(yī)藥 研究報告 投資策略 分析預測 市場調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競爭趨勢
- 中研網(wǎng)訊：
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“我們每到一家醫(yī)藥公司去看，通常都會被告知‘復星已經(jīng)來過了’。他們確實走得很勤�！眹鴥�(nèi)一家央企負責醫(yī)藥投資的高管如是對記者說。
2010年無血清培養(yǎng)基競爭力深度研究與投資前景預測分析 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2010年獸藥疫苗項目可行性分析及行業(yè)投資戰(zhàn)略研究報告 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2010-2015年中國助聽器市場供需態(tài)勢與投資前景分 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個 【印2010-2015年中藥提取器市場發(fā)展趨勢及投資策略研 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個屢屢在醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)さ谩皾摿伞钡膰鴥?nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資本運作“大鱷”復星醫(yī)藥，究竟為何能獲得如此驚人的成長？是受益于上述勤于觀察的表象，還是另有玄機？復星醫(yī)藥集團副總裁邢世平將揭開復星投資“慧眼”的形成路徑。
“目前醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)進入了并購的時代�！边@一觀點正日益深入產(chǎn)業(yè)資本的心。
這不僅體現(xiàn)在國際醫(yī)藥資本投資并購上，同時還體現(xiàn)在正經(jīng)歷醫(yī)改的中國醫(yī)藥市場。
在輝瑞以680億美元并購惠氏的“加盟”下，2009年1~10月，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域的并購金額已達到1806億美元，這一數(shù)字遠遠超過了歷史最高年份1600億美元的并購金額。在中國，產(chǎn)業(yè)資本在新醫(yī)改的刺激下，也愈趨活躍，不僅國藥和新上藥加速擴張圈地，以諾華為代表的外資也在中國收購生物醫(yī)藥企業(yè)，而一直致力于新藥開發(fā)的南京先聲藥業(yè)也借用資本的力量，一舉收購了上海賽金生物。
出席“新形勢下醫(yī)藥行業(yè)投資、融資及并購策略論壇”的醫(yī)藥投資專家們認為，在新醫(yī)改這一變局下，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的新格局已經(jīng)逐步形成，資源正向優(yōu)勢企業(yè)集中。隨著中國醫(yī)藥需求的升級、醫(yī)療保健意識的增強和富貴病發(fā)病率的提升，在全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的推動下，中國正逐步成就全球醫(yī)藥的制造和研發(fā)。在這個過程中，本土醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資本必須創(chuàng)新投資模式，以更好地把握投資機會。
“面對這樣的機遇，怎么發(fā)展自己？我們認為，需要靠投資模式創(chuàng)新�！睆托轻t(yī)藥集團副總裁邢世平在介紹復星的投資方式時如是說。
據(jù)邢世平介紹，復星醫(yī)藥現(xiàn)有的投資模式經(jīng)過不斷的創(chuàng)新后，基本上已形成了控股型投資、戰(zhàn)略性投資、整合型投資、未來發(fā)展型投資、參股型投資等五大模式。
“控股型投資主要通過投資，絕對控股在醫(yī)藥行業(yè)中具有重要地位的企業(yè)，借以提升行業(yè)和搶占行業(yè)地位，并將其打造成為公司未來對外整合發(fā)展的平臺。該模式要求投資標的的資產(chǎn)規(guī)模、銷售規(guī)模或利潤規(guī)模大。這方面，復星較為典型的投資案例是控股重慶藥友和江蘇萬邦�！毙鲜榔浇榻B說。
至于戰(zhàn)略性投資，該模式實際上已經(jīng)讓復星醫(yī)藥獲利滿滿。邢世平在介紹這一模式時特別提到了投資國藥控股的案例。
“比如國藥控股，我們投資了5億多元，其增長非�？欤�2009年上市后一次性收益約為20億元，目前對應的權(quán)益市值已達187億元�！毙鲜榔秸f。
據(jù)了解，戰(zhàn)略性投資模式除符合公司發(fā)展戰(zhàn)略外，目標企業(yè)還應是行業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成一定品牌和影響力的特大型龍頭企業(yè)，可以通過控股或參股方式投資，并且可長期持有。
在談及整合型投資時，邢世平認為，這一模式所要尋找的目標企業(yè)不僅應有較大的市場發(fā)展空間，還需要與核心企業(yè)存在業(yè)務(wù)融合性：即需要具備完全融合、基本融合、上下游延伸、互補性或產(chǎn)品與核心企業(yè)有協(xié)同效應等要素。
事實上，在投資成熟企業(yè)的同時，復星醫(yī)藥還在積極投資“未來”，其在投資重慶醫(yī)藥工業(yè)研究院、上海復宏漢生物制藥等項目時，就沒有過多關(guān)注眼前的規(guī)模和效益。
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