在經(jīng)歷了2007年、2008年的大規(guī)模贖回后，資金流入在2009年逐漸形成趨勢(shì)，并在2010年開(kāi)始加速。根據(jù)權(quán)威對(duì)沖基金行業(yè)分析機(jī)構(gòu)HFR（對(duì)沖基金研究公司）最新公布的報(bào)告，今年一季度對(duì)沖基金行業(yè)獲得資金凈流入約677億美元，規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)4.2%。

　　規(guī)�，F(xiàn)"馬太效應(yīng)"

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球?qū)�沖基金一季度末的行業(yè)總規(guī)模已達(dá)到1.67萬(wàn)億美元。報(bào)告還顯示，資金主要流入的是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定、聲譽(yù)良好的大規(guī)模對(duì)沖基金（如規(guī)模在50億美元以上的對(duì)沖基金），而規(guī)模在5億至50億美元之間的基金反而承受了37億美元的資金凈流出。

　　據(jù)HFR統(tǒng)計(jì)，目前規(guī)模在50億美元以上的對(duì)沖基金擁有行業(yè)內(nèi)62%的資本。也就是說(shuō)，從2009年開(kāi)始，對(duì)沖基金的規(guī)模開(kāi)始逐步產(chǎn)生馬太效應(yīng)。也可以說(shuō)，對(duì)沖基金投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力在經(jīng)歷了2009年的上漲依然沒(méi)有回復(fù)到危機(jī)前水平，整體表現(xiàn)有一定的投資欲望，但風(fēng)格偏保守。

　　好買(mǎi)基金研究中心分析稱，在這種趨勢(shì)下，資產(chǎn)容量大的策略如宏觀對(duì)沖、復(fù)合策略等將比資產(chǎn)容量有限度的危機(jī)重組、并購(gòu)套利等策略更具優(yōu)勢(shì)。

　　在亞洲投入空前

　　在區(qū)域?qū)用�，由于拉丁美洲�?duì)沖基金平均在2008年僅損失了4.79%，而在2009年平均業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)26.94%（為該區(qū)域內(nèi)7年以來(lái)最好業(yè)績(jī)），因此在今年一季度有明顯的資金凈流入。

　　由于2009年的出色表現(xiàn)，亞洲在今年一季度也延續(xù)了規(guī)模增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。同時(shí)也可以看到，諸多國(guó)際對(duì)沖基金都在今年加大了對(duì)亞洲市場(chǎng)的投入，新加坡和中國(guó)香港成為近期最受歡迎的對(duì)沖基金集散地。這種投入包括了資金以及人力兩方面，如索羅斯基金公司在今年一季度從紐約調(diào)派了兩名資深基金經(jīng)理來(lái)到他們新設(shè)立的香港辦事處。

　　好買(mǎi)基金研究中心分析稱，如果說(shuō)在2006年對(duì)沖基金在亞洲只是以試水為目的，派遣來(lái)亞洲的也以相對(duì)資歷較淺的投資人員或中國(guó)本土投資人員為主，那么今年以來(lái)，投資者可以看到更深一步的變化。

　　德國(guó)銀行一季度的調(diào)查顯示，有45%的受訪機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年會(huì)增加配置到亞洲（除日本）市場(chǎng)的資金投入，同時(shí)有30%左右的受訪機(jī)構(gòu)將會(huì)加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投資比重。在人員方面，倫敦對(duì)沖基金巨頭GLG Partners今年將會(huì)在中國(guó)香港和北京設(shè)立分部并調(diào)遣主要人員來(lái)亞，此外富達(dá)集團(tuán)將會(huì)派遣"歐洲股神"安東尼·波頓（Anthony Bolton）轉(zhuǎn)戰(zhàn)中國(guó)香港，并負(fù)責(zé)一只中國(guó)基金。

　　種種跡象表明，國(guó)際對(duì)沖基金這次對(duì)亞洲地區(qū)的投入是空前的，無(wú)論結(jié)局怎樣發(fā)展，這至少預(yù)示了資金的中期流向。

　　多數(shù)已彌補(bǔ)2008年損失

　　好買(mǎi)基金研究中心分析人士稱，從2007年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生以來(lái)，國(guó)際對(duì)沖基金經(jīng)歷了一段慘淡時(shí)期。業(yè)績(jī)大幅下滑，相當(dāng)數(shù)量的對(duì)沖基金無(wú)法承受巨額贖回壓力而關(guān)門(mén)大吉。在2008年極端事件發(fā)生時(shí)，絕大多數(shù)策略都出現(xiàn)不同程度的虧損，雖然都戰(zhàn)勝指數(shù)，但離其宣稱的絕對(duì)價(jià)值相距甚遠(yuǎn)。而從2008年初至2010年4月，絕大多數(shù)對(duì)沖基金已彌補(bǔ)了2008年的損失，恢復(fù)到1元凈值附近。

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