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2009年我國成為煤炭凈進口國主要方面因素分析
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-12-8
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2009年中國鑄幣及貴金屬市場發(fā)展與分析報告 《2009年中國鑄幣及貴金屬市場發(fā)展與分析報告》首先介紹了鑄幣及貴金屬行業(yè)的運行概況，接著分2009年中國有色金屬壓延加工行業(yè)發(fā)展策略分析及競爭策 《2009年中國有色金屬壓延加工行業(yè)發(fā)展策略分析及競爭策略研究報告》首先介紹了有色金屬壓延加2009年中國螢礦石行業(yè)市場分析研究報告 《2009年中國螢礦石行業(yè)市場分析研究報告》首先介紹了螢礦石行業(yè)的運行概況，接著分別分析了22009年中國氧化鋱行業(yè)市場發(fā)展與投資戰(zhàn)略研究報告 《2009年中國氧化鋱行業(yè)市場發(fā)展與投資戰(zhàn)略研究報告》首先介紹了氧化鋱行業(yè)的運行概況，接著分跟往年不一樣，中國煤炭進出口形勢發(fā)生了巨變，2009年中國首次由煤炭出口大國一躍成為煤炭的凈進口國。
"中國將在今年首次成為煤炭凈進口國，預計未來3～5年，中國的煤炭凈進口量可能會超過2億噸。"11月25日，記者參加了摩根大通董事總經理、中國證券和大宗商品主席李晶在北京舉辦的新聞發(fā)布會，她在會上如是說。
首次成為煤炭的凈進口國
統計數據顯示，中國10月份出口205萬噸煤炭，比上年同期的出口量下降20%。前10個月累計出口1890萬噸，比去年同期下降50.6%。而彭博資訊數據顯示，1～10月，中國凈進口煤炭總計7873萬噸，2008年為凈出口460萬噸。
對此，李晶分析認為，今年中國成為煤炭的凈進口國，主要緣于三個方面因素：第一，國內煤炭需求非常旺盛。數據顯示，在今年7、8月份煤炭進口量回落之后，9月份我國實現煤炭進口再度回升，進口量達1255萬噸，環(huán)比增加78萬噸，同比增加885萬噸，增長235.9%。
與此同時，海關總署的分析顯示，受全球金融危機影響，外部市場需求放緩，我國煤炭出口急劇萎縮。而隨著國內經濟企穩(wěn)向好，經濟的持續(xù)增長帶動了能源消費量的增加，國內煤炭需求不斷加大，這對煤炭大量出口起到一定的抑制作用。同時，國內市場對煤炭需求逐步上升，還帶動了煤炭進口。
第二，供給受到限制，這主要因為山西一帶小煤窯的關閉。
第三，10月末以來惡劣的天氣導致鐵路運輸、港口運輸受到影響。目前，約占中國海上運輸煤炭總量一半的秦皇島港的煤炭庫存量徘徊在400萬噸左右，大幅低于今年上半年540萬噸的平均水平。
實際上，因為冬季下雪，大秦線維修，煤炭從中部運不到港口。而因供應緊張，中國主要煤炭港口的煤炭庫存量到10月20日下降到426萬噸，自8月末以來下跌15.9%。"如果沒有相當的供應量應對，冬季需求上漲將可能導致港口存貨進一步下降。"李晶說。
李晶同時指出，南方的電廠庫存已經達到非常低的數字，有的電廠煤炭只夠維持三五天的時間，到明年這個時間煤炭的價格可能都出現上漲的現象。
另據報道，中國五大獨立發(fā)電商擁有的平均煤炭庫存降至10天，較冬季正常水平20天還低。
煤炭進口空間仍很大
李晶認為，電力需求回升、供應方制約、下降的港口庫存、低散貨運費、焦煤的架構性短缺以及鐵路運輸瓶頸是近期支撐國內煤價、長期對進口依賴加大的主要因素。
有跡象表明，我國發(fā)電量增長在過去幾個月已經加速，9月份同比增長10.24%，盡管較8月份水平(通常為發(fā)電量的高峰季)略有下降。李晶預計，對照上年基數，今后幾個月同比增長速度應會加快。
不過，雖然煤炭的產量在最近一段時間有所恢復，但是"煤炭的增量不會太大，因為小煤窯關閉的速度非常快。"李晶分析道。
與此同時，記者也注意到，在中國最大產煤省--山西省整合小煤窯后，國內產量恢復速度比預想要慢。截至9月中旬，山西省2/3的煤礦主簽署了正式轉讓協定，而剩下的1/3正處于最初協議階段。完成重組過程可能要晚于最初預定目標11月份。
與此同時，李晶指出，東南沿海最近幾周出現煤炭的告急，表明東南沿海一帶未來數年會更加依賴進口的煤炭。
之所以這么認為，是因為在李晶看來，中國煤炭的分布非常不均勻，如果把煤炭從山西、陜西一帶通過大秦線，再通過港口運到南方，這個成本太大。
事實上，中國煤炭進口從2008年全年的4010萬噸上升至2009年1～3季度的8650萬噸，在亞太區(qū)海運貿易中占相當大的比例。然而進口量僅占國內需求的一小部分；在1～9月份期間，中國的煤炭產量總計24億噸。
"進口的煤炭主要來自東南亞、印尼、越南，也包括澳大利亞。"李晶同時指出。
海關總署數據顯示，今年1～9月份，我國煤炭進口最多的五個國家分別是，澳大利亞、越南、印尼、俄羅斯和蒙古，與去年同期相比，進口量前5位的國家中少了朝鮮，多了俄羅斯。從各國煤炭進口量排名情況來看，澳大利亞由去年同期的第4位，躍升至今年的第一位，越南、印尼、蒙古則分別由去年同期的1-3位降至今年的2、3、5位。
值得注意的是，李晶預計，2009年進口量超過1億噸將不成問題，其中約20%將會是焦煤�？紤]到經濟的發(fā)展勢頭和發(fā)電、建材和鋼鐵行業(yè)對需求的影響，中國煤炭進口仍有很大的上升空間。"未來3～5年，中國的煤炭凈進口量可能超過2億噸。"
明年價格將繼續(xù)上揚
"明年煤炭價格在現在經濟復蘇的大前提下可能會出現增長。"對于大家關注的明年煤炭價格，李晶日前如此預測。
李晶認為，明年煤炭價格上揚主要有三大方面的原因：其一，在煤炭運輸設施瓶頸解決之前，中國將更多地依賴進口以滿足其不斷增長的電力需求。"特別是內蒙古等邊緣地區(qū)，鐵路不健全，煤炭運輸受到很大限制。"李晶強調。
其二，煤炭需求將追隨中國不斷增長的能源消費而繼續(xù)增長。李晶指出，國內發(fā)電商計劃通過礦山開發(fā)及收購提高自給自足能力。
記者也觀察到，在中國加大煤炭進口的大背景下，國內企業(yè)開始出海，尋求海外煤炭投資，以保障國內電廠煤炭的供應。
10月27日，中投公司宣布斥資5億美元，購買加拿大南戈壁能源有限公司發(fā)行的30年期高級有抵押可轉債�？赊D債發(fā)行12個月之后，中投公司有權部分或全部轉股，轉股價定為11.88加元。如果中投公司在該價位全部轉股，則將獲得南戈壁22%的股份。
據了解，加拿大南戈壁能源公司是一家在加拿大創(chuàng)業(yè)板上市的煤炭開采及勘探公司，其主要資產位于蒙古。
無獨有偶，今年七月，國內最大發(fā)電集團之一--華能也宣布有意競購印尼第五大煤炭公司PT Berau Coal51%股權，以對接華能國內電廠。
其三，亞洲區(qū)內煤炭資產競爭正在升溫--中國與印度發(fā)電商正積極試圖確保更多產能。
李晶指出，全球對煤炭的需求非常旺盛，特別是印度和英國，印度需要建很多的電廠。"我們發(fā)現印度的企業(yè)到海外收購一些煤炭資源，中國的企業(yè)同時也到海外收購煤炭資源，這樣多家收購，可能會導致煤炭資源價格上漲。"值得一提的是，光大證券在11月30日發(fā)布的煤炭行業(yè)研究報告也指出，近期必將出現全國范圍的電煤供給緊張，電煤現貨價格還會持續(xù)上漲。光大證券上調對2010年年度電煤合同價的漲幅預測，幅度從之前的5%上調到8%，預計明年電煤現貨價格將在現有基礎上再漲50元。
光大證券同時預計，煤炭供給緊張的局面將持續(xù)到春節(jié)之后，近期大盤調整將提供吸納的機會，建議"超配"。推薦電煤比例高、靠近市場終端的公司：上海能源、兗州煤業(yè)、大同煤業(yè)。
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