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全球燃料乙醇行業(yè)現(xiàn)狀分析(上)
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-7-7
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 美國 燃料 乙醇 玉米 木薯
- 中研網(wǎng)訊：
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美國是燃料乙醇生產(chǎn)的第一大國，2007年8月，美國乙醇產(chǎn)量達到68.13億加侖（277.0億升）。美國燃料乙醇生產(chǎn)主要依靠玉米，通過轉(zhuǎn)基因技術(shù)和擴大種植面積，美國玉米產(chǎn)量近年增長迅速，目前有30%的玉米是用于燃料乙醇的生產(chǎn)。除玉米乙醇外，為促進纖維素乙醇的發(fā)展，2005年頒布的美國能源政策法案（EPACT）為此制定了優(yōu)惠政策。
巴西主要依靠甘蔗來生產(chǎn)燃料乙醇。2001年，巴西取消了對燃料乙醇的補貼，由市場供求直接調(diào)節(jié)。目前，巴西年產(chǎn)酒精已超過1200萬噸，酒精在汽油中的添加比重為20%~25%，50%以上的汽車使用酒精燃料，而該國生產(chǎn)的新一代汽車可以完全使用乙醇為燃料。
目前，我國燃料乙醇以糧食為主要原料，生產(chǎn)成本較高，價格偏低，必須要依靠政府的補貼才能夠保本/盈利。受單產(chǎn)和播種面積的限制，未來我國玉米生產(chǎn)將難以滿足燃料乙醇生產(chǎn)的工業(yè)化需求，完全使用玉米生產(chǎn)燃料乙醇在我國并不現(xiàn)實。
2007年9月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于促進玉米深加工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。
《意見》指出，“十一五”期間原則上不再核準新建玉米深加工項目，要求各地立即停止備案玉米深加工項目，而且要對在建、擬建項目全面清理對已備案尚未建的項目全面叫停。這也意味著我國將停止新建玉米燃料乙醇企業(yè)。
中糧集團準備在廣西、河北、內(nèi)蒙古三地新建共計80萬噸乙醇項目，這些項目都將避免直接以玉米、小麥等糧食為原料。2006年10月，中糧集團投資的國內(nèi)第一個用木薯生產(chǎn)、年產(chǎn)20萬噸燃料乙醇項目在廣西開工。2007年8月，河南天冠集團新建了年產(chǎn)3000噸的纖維素乙醇生產(chǎn)線。
木薯是替代玉米的最佳選擇。其主要優(yōu)勢有：原料優(yōu)勢（生物特性好、種植面積廣闊、單產(chǎn)增長潛力大）；酒精生產(chǎn)率高于其它作物；木薯乙醇生產(chǎn)的成本較低。
從長期看，纖維素乙醇的發(fā)展?jié)摿ψ畲�。按照美國�?噸秸稈出產(chǎn)1噸乙醇的技術(shù)水平，我國林業(yè)廢棄物資源將能生產(chǎn)1.5億噸燃料乙醇。
若10萬噸木薯乙醇項目08年投產(chǎn)， 北海國發(fā)(行情 股吧)的業(yè)績將有一定提高，其幅度將主要取決于木薯價格和燃料乙醇價格。按目前的木薯價格450元/噸，燃料乙醇價格4500元/噸，酒精蛋白飼料價格1200元/噸計算，該項目投產(chǎn)后每年將盈利4312.5萬元，按項目增發(fā)7000萬股計算，將增加攤薄后每股收益0.12元。
海南椰島(行情 股吧)若投資20萬噸木薯乙醇項目，業(yè)績將有大幅提高，該項目投產(chǎn)后每年有望盈利10312.5萬元，按項目增發(fā)8000萬股計算，將增加攤薄后每股收益0.42元。
2007年， 豐原生化(行情 股吧)的玉米乙醇項目將使每股收益增加0.05元。
提示：以上，為我們對于這些項目的盈利情況所進行的測算，其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于我們對乙醇項目的目前和歷史的情況了解，部分數(shù)據(jù)并未征得公司意見。為此，我們對這些公司暫不給予評級，有待對公司的進一步跟蹤調(diào)研。
一、國外燃料乙醇行業(yè)的發(fā)展概況
乙醇作為發(fā)動機燃料始于20世紀30年代，但是由于種種原因一直沒有得到廣泛的應(yīng)用。直至上個世紀70年代，受到兩次石油危機的沖擊和對汽車尾氣排放的限制，一些石油資源匱乏、人口密集、生物資源豐富的國家在立法和政策上鼓勵以醇類（主要為乙醇）作為車用汽油調(diào)和組分。
第一個燃料乙醇項目——ProAlcool于1975年誕生在巴西；接下來在1978年美國、加拿大也開展了類似的項目。目前開展此項目最為活躍的國家是美國和巴西，這兩個國家乙醇產(chǎn)量約占全球乙醇總產(chǎn)量的70%以上。歐洲各國也對發(fā)展生物燃料表現(xiàn)出極大興趣，開始加大力度進行研究、推廣和使用乙醇汽油。
隨著各國加大了乙醇汽油應(yīng)用的力度，帶動了世界燃料乙醇的產(chǎn)量逐年攀升。到2005年，世界燃料乙醇消費總量已超過410億升，價值超過160億美元，大約占到世界汽車燃料消費總量的1%，最近幾年，由于石油價格的上漲，燃料乙醇的消費增長在提速。（一）美國燃料乙醇行業(yè)的發(fā)展概況
1、產(chǎn)量逐年增加
美國是目前燃料乙醇生產(chǎn)的第一大國，乙醇產(chǎn)量一直在平穩(wěn)增長，尤其2006年后，乙醇產(chǎn)量急速擴張，并且預(yù)計這種趨勢短期內(nèi)還將保持。2006年8月，美國乙醇產(chǎn)量為194.72億升（51.44億加侖）；2007年8月，產(chǎn)量增加到257.89億升（68.13億加侖），并根據(jù)美國可再生燃料協(xié)會預(yù)測，到2008年8月，美國乙醇產(chǎn)量將達到485.81億升（128.34億加侖）。
最近，美國準備大量擴大燃料乙醇的產(chǎn)能，在建產(chǎn)能迅速增長，并預(yù)計潛在的產(chǎn)能擴張很可能會超過預(yù)期。
截至2007年8月，美國已運轉(zhuǎn)的乙醇產(chǎn)能為253.88億升（67.07億加侖），另有308.47億升（81.49億加侖）乙醇項目在建，兩者相加，共計562.35億升（148.56億加侖）的乙醇正在生產(chǎn)或在建。此外，公開的信息顯示：442個項目，總量1135.60億升(300億加侖)的額外乙醇產(chǎn)能正在發(fā)展之中，另外還有50~100億加侖的產(chǎn)能項目正處于商討中，這部分產(chǎn)能都是未公開信息，但存在增加乙醇產(chǎn)能的潛力。
截至2009年8月，美國計劃再新建71個加工廠，將新增產(chǎn)能為251.61億升（66.47億加侖），另外68個加工廠新增產(chǎn)能203.46億升(53.75億加侖)也可能被修建。屆時，預(yù)計09年美國乙醇總產(chǎn)能將達到1022.04億升（270億加侖）左右。
由于乙醇生產(chǎn)大量增加，玉米價格上漲，生產(chǎn)乙醇的利潤已大大低于先前預(yù)期。美國乙醇生產(chǎn)主要依靠其國內(nèi)豐富的玉米供應(yīng)，通過轉(zhuǎn)基因技術(shù)和擴大種植面積，美國玉米產(chǎn)量近年增長迅速。乙醇未來的發(fā)展面臨著一些不確定性，如“對乙醇混合比例的限制”，美國政治，全球油價，全球經(jīng)濟情況，谷物種植面積的全球“戰(zhàn)爭”。如果“對乙醇混合比例的限制”真實存在的話，美國的乙醇需求未來會大幅下降，并使得生產(chǎn)能力遠遠大于市場需求。原油價格與乙醇價格正相關(guān)，更高的油價會導(dǎo)致：（1）給國會增加壓力使其為“能源獨立”做一些工作；（2）改善財政激勵機制，刺激國內(nèi)“混合”更多乙醇（可能出口）。美國國家政策變化對乙醇工業(yè)前景也將產(chǎn)生巨大影響。
2、玉米需求大幅增加
2002年以前，美國國內(nèi)玉米消費和生產(chǎn)是相對穩(wěn)定的，而02年以后燃料乙醇的需求量和生產(chǎn)大幅提高，推動了美國玉米的需求，其所占比重在不斷上升。飼料、出口等玉米需求數(shù)量基本穩(wěn)定，但比重在下降。最近2年，美國的玉米收割數(shù)量在增長，而且增長較快，其推動力量仍然是燃料乙醇的生產(chǎn)。目前，美國有30%的玉米是用于燃料乙醇的生產(chǎn)，估計到2008年，用于燃料乙醇生產(chǎn)的玉米量將達到1億或1.2億噸。
3、加快纖維素乙醇的發(fā)展
美國作為全球最大的糧食乙醇生產(chǎn)與應(yīng)用國，近年來加大了對纖維素乙醇發(fā)展的支持力度。為了促進纖維素乙醇的發(fā)展，2005年頒布的美國能源政策法案（EPACT）為此制定如下優(yōu)惠政策：一是制定纖維素乙醇的RFS標準，該標準規(guī)定必須在2012年以前，使市場上的纖維素乙醇的占有量達到9.46億升（2.5億加侖），政府將對率先建設(shè)纖維素乙醇生產(chǎn)廠提供優(yōu)惠的貸款保證；二是每加侖（約3.785升）的纖維素乙醇將享受2.5倍的（51美分）免稅待遇。
在美國政府的鼓勵下，許多研究機構(gòu)都在開展纖維素生產(chǎn)乙醇的研發(fā)工作。目前美國可再生能源實驗室（NREL）與企業(yè)合作開展了多方面的研究。最近NREL宣布，他們與一家丹麥的生物技術(shù)公司Novozymes的合作已取得突破性的進展。他們已將玉米秸稈纖維轉(zhuǎn)化成糖所用的酶制劑的成本降低了30倍。實驗室價格已經(jīng)達到每加侖10~18美分，該技術(shù)突破為玉米秸稈纖維素乙醇的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)帶來了希望。
美國企業(yè)也加大了對纖維素乙醇的研發(fā)力度。07年6月美國BP公司宣布將在10年內(nèi)投入5億美元，與加州伯克利大學(xué)伊利諾斯大學(xué)合作，建設(shè)世界上第一個能源生物科學(xué)研究院，重點研究纖維素燃料乙醇。
美國的纖維素乙醇產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)進入起步階段。目前，美國農(nóng)業(yè)部和能源部共同支持了3個纖維素乙醇產(chǎn)業(yè)化示范項目。即：Abengoa公司在內(nèi)布拉斯加州建設(shè)的以玉米秸稈作原料的乙醇生產(chǎn)廠、Broin公司在艾奧瓦州建設(shè)的以整個玉米（包括秸稈）作原料的乙醇生產(chǎn)廠和Iogen公司在愛達荷州建設(shè)的以麥秸為原料的乙醇生產(chǎn)廠。其中，Iogen的項目最大，生產(chǎn)規(guī)模將達到1.9億升/年（5000萬加侖/年），總投資高達4億美元，美國農(nóng)業(yè)部和能源部共投資8000萬美元。
（二）巴西燃料乙醇行業(yè)的發(fā)展概況
巴西和美國是世界上最早開發(fā)燃料乙醇的國家，也是當(dāng)前世界上該行業(yè)發(fā)展最為成熟的國家。早在1931年，巴西政府就頒布法令，規(guī)定在全國所有地區(qū)銷售的汽油必須添加2%～5%的無水乙醇。雖然在1979年之前，有關(guān)法令并沒有被全面執(zhí)行，但乙醇汽油已經(jīng)逐漸被市場接受。巴西是貧油國，1973年和1979年爆發(fā)的兩次石油危機給正在快速發(fā)展巴西經(jīng)濟造成了沉重打擊，為實現(xiàn)能源自給，巴西政府加速實施了以燃料乙醇為重點的替代能源戰(zhàn)略，提高了乙醇汽油中的乙醇比例，加大了對燃料乙醇的研發(fā)投入并扶持相關(guān)企業(yè)。
1975年11月，巴西政府以法令形式頒布了“國家乙醇燃料計劃”，初期以20%體積比將無水乙醇加入汽油中，1993年提高到22%，2002年將上限提高到25%，巴西乙醇汽油中的乙醇比例是目前世界上最高的。巴西不但在全國范圍內(nèi)提供乙醇汽油，近期又成功地將乙醇燃料應(yīng)用于航空領(lǐng)域。巴西政府在1975~1989年投資于燃料乙醇項目的資金一共花費了49.2億美元，主要用來提高生產(chǎn)燃料乙醇各個環(huán)節(jié)的效率，使燃料乙醇的生產(chǎn)成本有了大幅度的降低。優(yōu)惠政策的實施和對技術(shù)的大量投資促進了巴西乙醇汽油的普及，燃料乙醇產(chǎn)量不斷增加，從1976年的年產(chǎn)48萬噸增長到1990年的953萬噸，之后燃料乙醇的產(chǎn)量以每年4%的速度增長，目前可以提供國家13%的能源消耗。
巴西自然條件優(yōu)越，甘蔗資源豐富，在以甘蔗為原料的燃料乙醇生產(chǎn)與推廣使用方面具有代表性。它是目前世界上最大的燃料乙醇生產(chǎn)和消費國之一，也是世界上唯一不使用純汽油作為汽車燃料的國家，它的主要燃料為4種：純乙醇（含水乙醇）、乙醇汽油(22%乙醇+78%汽油)、MEG燃料（60%乙醇+33%甲醇+7%汽油）和柴油。
經(jīng)過20多年的發(fā)展，巴西過去是燃料乙醇生產(chǎn)能力最大的國家，現(xiàn)在僅次于美國。
2004年，其生產(chǎn)量為146億升(約合1152萬噸)，乙醇消費量超過122億升，乙醇占汽車燃料的比重15.42%，同期乙醇出口量超過23億升。同時，巴西也是世界上燃料乙醇生產(chǎn)成本最低的國家，燃料乙醇已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)氖袌龈偁幜�，早�?001年巴西政府就已取消了對燃料乙醇的補貼，由市場供求直接調(diào)節(jié)。目前，巴西年產(chǎn)酒精已超過1200萬噸，酒精在汽油中的添加比重為20%~25%，50%以上的汽車使用酒精燃料，而該國生產(chǎn)的新一代汽車可以完全使用乙醇為燃料。
燃料乙醇項目的實施給巴西帶來的3大收益：（１）形成了獨立的經(jīng)濟能源運行系統(tǒng)，減少了石油進口、節(jié)省了外匯支出，從1975~2000年，巴西共在石油進口方面減少了435億美元；（２）刺激了農(nóng)業(yè)和燃料乙醇的相關(guān)行業(yè)大發(fā)展，同時還提供了大量的就業(yè)機會；（３）顯著改善了大氣和生態(tài)環(huán)境。巴西在1975~2000年期間，由于使用乙醇汽油，避免了大約11億噸的二氧化碳排放量。 - ■ 與【全球燃料乙醇行業(yè)現(xiàn)狀分析(上)】相關(guān)新聞
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