慧眼獨(dú)具的媒體大亨梅鐸(默多克,Rupert Murdoch)高價(jià)求購(gòu)報(bào)業(yè)資產(chǎn),這是否意味著正在走下坡路的美國(guó)報(bào)業(yè)有望重整旗鼓?

    本周新聞集團(tuán)<NWSa>擬以50億美元收購(gòu)道瓊斯<DJ>的消息震撼了美國(guó)股市,該出價(jià)居然高出道瓊斯股價(jià)65%之多.消息刺激道瓊斯股價(jià)創(chuàng)出5年來(lái)最高,并帶動(dòng)包括USAToday的發(fā)行商Gannett<GCI>,紐約時(shí)報(bào)<NYT>等其它媒體股一并走強(qiáng).

    梅鐸說(shuō),他看中要買(mǎi)的企業(yè)一開(kāi)始往往得不到大家的首肯,但一段時(shí)間之後,價(jià)值則會(huì)大幅上漲,他過(guò)去的幾起成功交易也的確證明了他有這方面的才能.道瓊斯和新聞集團(tuán)結(jié)合後,可能會(huì)帶來(lái)不少協(xié)同效應(yīng).比如新聞集團(tuán)正在籌備一個(gè)財(cái)經(jīng)新聞?lì)l道,道瓊斯旗下的《華爾街日?qǐng)?bào)》和道瓊斯新聞社等財(cái)經(jīng)媒體可以提供內(nèi)容的支持.

    但與其說(shuō)梅鐸買(mǎi)道瓊斯是為了平面媒體,還不如說(shuō)是他更憧憬電子媒體的前景.道瓊斯是美國(guó)報(bào)業(yè)公司中在探索網(wǎng)絡(luò)方面最為成功的,體現(xiàn)在它來(lái)自報(bào)紙的收入占比是行業(yè)中最低的.道瓊斯旗下有兩家電子新聞媒體,包括財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)站Marketwatch和提供新聞資料的Factiva公司.《華爾街日?qǐng)?bào)》和英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》是目前僅有的兩家成功將網(wǎng)上新聞賣(mài)錢(qián)的報(bào)紙,其中又以《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)絡(luò)版收入為高.

    《華爾街日?qǐng)?bào)》是一個(gè)金字招牌,但要靠它作為搖錢(qián)樹(shù)是不可能的.網(wǎng)絡(luò)的興起改變了人們的閱讀習(xí)慣,使得近年來(lái)美國(guó)各大報(bào)紙的發(fā)行量停滯甚至下滑.30歲以下的人群閱讀報(bào)紙的比例越來(lái)越少,更多的人從門(mén)戶網(wǎng)站,聊天室,甚至搜索引擎來(lái)獲取信息.讀者流向網(wǎng)絡(luò),廣告商也跟著而去.就算《華爾街日?qǐng)?bào)》這張發(fā)行量達(dá)到美國(guó)第二大,面對(duì)高端讀者的報(bào)紙,也不怎麼賺錢(qián).美國(guó)以外的地區(qū)更是很少有人愿意為了網(wǎng)上新聞付錢(qián).

    不僅僅是平面媒體,美國(guó)的電視媒體也面臨觀眾流失的問(wèn)題.由于網(wǎng)絡(luò)的普及,世界上任何一個(gè)角落的人都可以拿起攝像機(jī)和鍵盤(pán)成為記者,提供第一手的免費(fèi)信息.相對(duì)而言,傳統(tǒng)媒體國(guó)際報(bào)道的成本太高,這些年來(lái)已經(jīng)紛紛關(guān)閉海外記者站.網(wǎng)絡(luò)也帶來(lái)了信息傳播方式的革命,信息傳遞的主導(dǎo)者逐漸由媒體移向受眾.博客的出現(xiàn),更將信息受體由分眾引向小眾,作者發(fā)表言論的門(mén)檻更低了.當(dāng)然,內(nèi)容是媒體的生命,傳統(tǒng)媒體在這方面還是有優(yōu)勢(shì).傳統(tǒng)媒體不會(huì)滅亡,但盈利快速增長(zhǎng)的時(shí)代可能已經(jīng)一去不復(fù)返了.

    **兼并和退市將成潮流**

    網(wǎng)絡(luò)誕生以前,巴菲特曾經(jīng)通過(guò)投資《華盛頓郵報(bào)》集團(tuán)賺了很多錢(qián).但時(shí)過(guò)境遷,未來(lái)追求高回報(bào)的投資者不再對(duì)報(bào)業(yè)感興趣.整合的開(kāi)始意味著行業(yè)的巔峰已經(jīng)過(guò)去.西方媒體企業(yè)在股市上失寵,下一步可能就是退市潮和兼并潮.

    新技術(shù)促進(jìn)了人類(lèi)的發(fā)展,但整個(gè)TMT行業(yè),即Technology, Media, Telecoms(技術(shù),媒體和電訊),則因?yàn)榧夹g(shù)的日新月異而受損.一個(gè)表現(xiàn)是,電腦配置越來(lái)越高,而電腦的價(jià)格卻越來(lái)越低.國(guó)際電話和手機(jī)越打越多,但月費(fèi)卻越來(lái)越低.自從網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅之後,TMT板塊就一蹶不振.除了少量的網(wǎng)絡(luò)股新貴以外,老牌的IBM<IBM>,微軟<MSFT>等公司的股價(jià)都遠(yuǎn)低于1999-2000年間的高位.

    在中國(guó)也是一樣.最近一年來(lái)金融,消費(fèi)和地產(chǎn)等行業(yè)輪番引領(lǐng)大盤(pán)上揚(yáng),但就是輪不到科技股.不過(guò)在中國(guó),媒體因?yàn)閷儆诟邏艛嗟男袠I(yè),面臨的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度較小,毛利率也較高.尤其在資產(chǎn)注入好消息的刺激下,包括新華傳媒<600825>在內(nèi)的中國(guó)傳媒股票近來(lái)表現(xiàn)神勇.但非壟斷性質(zhì)的媒體就沒(méi)有那麼幸運(yùn),比如在香港市場(chǎng),鳳凰衛(wèi)視<8002>的股價(jià)只是2000年巔峰時(shí)期的一半.

    未來(lái)什麼樣的人會(huì)去辦報(bào)?就像擁有一個(gè)球隊(duì)一樣,未來(lái)?yè)碛幸患颐襟w的第一原因是喜歡,第二才是為了賺錢(qián).除了像新聞集團(tuán)這樣試圖進(jìn)行資源整合的大媒體公司以外,潛在投資者購(gòu)買(mǎi)報(bào)業(yè)的目的很有可能是希望提高新聞質(zhì)量,或者為個(gè)人和集團(tuán)興趣服務(wù).當(dāng)然,報(bào)紙?jiān)�本就是因此起源�?成為一種盈利工具不過(guò)是後來(lái)的事情.

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