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2006年鋼鐵行業(yè)運行特征分析（下）
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2007-3-21
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四、2006年鋼鐵產品及原料市場特征
2008-2009年中國廢鋼市場研究咨詢報告 廢鋼是可以無限循環(huán)使用的再生資源，可以替代原生資源鐵礦石，緩解供應不足的緊張局面。廢鋼同時也2008-2009年中國熱敏紙行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年1月 【報告頁碼】 358頁 【圖表數量】 187個2009-2010年中國生活用紙市場預測與發(fā)展前景分析 2006年以來，國內生活用紙生產企業(yè)開始連續(xù)上馬大型項目，如湖南恒安紙業(yè)，先后在湖南、山東、2008-2010年中國鑄鐵管制造行業(yè)應對金融危機影響 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機1.國民經濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，國內鋼材消費增長放緩
2006年上半年國民經濟增長較快，尤其是固定資產投資、銀行貸款、工業(yè)生產均出現(xiàn)了增長過快的跡象，在國家相繼出臺了一系列宏觀調控措施后，下半年固定資產投資、工業(yè)生產增幅均出現(xiàn)了明顯減緩趨勢�？傮w來看，2006年國民經濟保持了平穩(wěn)較快發(fā)展。據國家統(tǒng)計局公布的數據，全年國內生產總值209407億元，比上年增長10.7%，比2005年加快0.3個百分點。分季度看，四個季度國內生產總值分別增長10.4%、11.5%、10.6%和10.4%。
2006年工業(yè)生產快速增長，效益提高。全部工業(yè)增加值比上年增長12.5%。其中，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長16.6%。重工業(yè)增長17.9%，輕工業(yè)增長13.8%，重工業(yè)增長仍明顯快于輕工業(yè)。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤18784億元，增長31.0%。
固定資產投資增長較快，增幅回落。2006年全社會固定資產投資109870億元，比上年增長24.0%，回落2.0個百分點。其中，城鎮(zhèn)固定資產投資93472億元，增長24.5%，回落2.7個百分點；農村固定資產投資增長21.3%。全年房地產開發(fā)投資19382億元，比上年增長21.8%，加快0.9個百分點。
國民經濟平穩(wěn)較快增長支撐了鋼鐵工業(yè)發(fā)展。據統(tǒng)計數據測算，2006年國內鋼材表觀消費量為44235萬噸，比2005年增加6192萬噸，增長16.3%。折算成粗鋼的表觀消費量為38432萬噸，比2005年增加2931萬噸，增長8.8%，由于鋼廠庫存和社會庫存明顯下降，實際粗鋼消費量大于表觀消費量，粗略測算實際消費增長率在15%左右。
2.國內鋼材價格先漲后跌，板材走勢強于長材
2006年國內鋼材市場價格呈現(xiàn)了先漲后跌的走勢。年初鋼材價格指數跌至93.34的低位后，從2月份開始，連續(xù)四個月呈現(xiàn)恢復性上升態(tài)勢。鋼材綜合價格指數由2005年末的94.18點，回升到6月末的114.85點，升幅達21.9%。進入下半年，鋼材價格出現(xiàn)持續(xù)下跌。到12月末，國內鋼材價格綜合指數回落到105.15點，比6月末下跌8.5%。
從主要鋼材品種情況來看，板材走勢強于長材。2006年12月末國內長材價格指數為91.77點，比2005年年末高1.1%；板材價格指數為111.49點，比2005年年末高20.6%。從具體品種來看，2006年末與2005年末相比，熱卷板、鍍鋅板、中厚板升幅較大，分別上漲了26.51%、25.84%和21.64%；而普線和螺紋鋼僅上漲2.36%和1.74%；無縫管下跌8.23%。
2006年鋼材平均價格低于2005年。中厚板、熱軋薄板、冷軋薄板、鍍鋅板跌幅較大，分別比上年下跌14.5%、12.9%、18.9%和15.8%；普線和螺紋鋼跌幅較小，分別下跌6.2%和9.1%。
3.國際鋼材市場價格走勢與國內基本一致，但波動較大
2006年國際鋼材市場價格走勢與國內基本一致。1～7月份國際鋼材價格逐月上漲，CBU鋼材價格綜合指數由2005年年末的131.9上升到7月份的166.6,漲幅為26.3%；從8月份開始，連續(xù)5個月持續(xù)下跌，到2006年12月末，國際鋼材綜合價格指數跌至150.2點，比最高的7月份下跌9.8%，比2005年年末上漲13.9%。
從主要品種上看，2006年末板材價格指數為149.9點，比2005年末上漲13.6%；長材價格指數為150.81點，比2005年末高14.4%。
分地區(qū)看，進入下半年后，北美鋼材市場由于進口快速增長，庫存較高，價格一路下滑。2006年12月末北美鋼材價格指數為145.4點，僅比2005年末上漲1.1%，下半年北美鋼價的下跌是拉動全球鋼價下降的主要因素；歐洲市場價格指數為166.7點，比2005年末上漲18.5%；亞洲鋼材價格指數為143.9點，比2005年末上漲19.8%。
2006年上半年國際鋼材市場價格走勢強于國內，價差呈擴大趨勢，國內外綜合指數差值由1月份的37.1點增加到7月份的59.2點；8月份后國際鋼材市場跌幅大于國內，價差逐月縮小，12月份價差下降到45.1點�？傮w來看，國內外鋼材價差水平仍較高。
4.國內鋼鐵原料產量大幅增長，價格穩(wěn)中有升
2006年國內鐵礦石、焦炭和鐵合金等鋼鐵原料產量大幅增長。據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2006年我國生產鐵礦石58817.14萬噸，同比增長37.99%；生產焦炭28054.15萬噸，同比增長17.36%；生產鐵合金1433.20萬噸，同比增長30.93%。
2006年進口鐵礦石32630萬噸，同比增長18,6%；2006年出口焦炭1450萬噸，同比增長13.6%�？傮w來看，我國鋼鐵原料資源供應緊張局面明顯緩解。
2005年上半年由于我國鐵礦石供應比較充裕，鐵礦石現(xiàn)貨價格并未跟隨國際長期合同價格上漲，整體呈現(xiàn)震蕩盤整走勢。但進入下半年后鐵礦石現(xiàn)貨價格開始上漲，到2006年末，河北唐山地區(qū)66%酸粉主流成交價格(含稅出廠、干基)為720-730元／噸，比年初上漲120-130元／噸；遼寧北票地區(qū)66%濕粉價格為460元／噸左右，比年初價格上漲60元／噸左右。進口鐵礦石現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)了小幅上漲，如2006年末天津港63.5%印度礦市場主流價格比年初上漲50元／噸左右。
五、2006年鋼鐵行業(yè)經濟效益特征
1.鋼鐵企業(yè)效益先升后穩(wěn)，全年實現(xiàn)利潤創(chuàng)歷史新高
2006年鋼鐵企業(yè)經濟效益與鋼材價格變化基本一致，呈現(xiàn)出先升后穩(wěn)的態(tài)勢。2006年1月冶金重點企業(yè)實現(xiàn)利潤僅有15.9億元，之后隨著鋼材價格的回升逐月提高，到6月份達到了109.6億元的歷史最高水平。進入下半年后比較平穩(wěn)，7-12月冶金重點企業(yè)實現(xiàn)利潤基本在80-96億元之間波動。2006年冶金重點企業(yè)實現(xiàn)利潤突破900億元，創(chuàng)歷史新高。
據中國鋼鐵協(xié)會財務快報統(tǒng)計，2006年，冶金重點大中型企業(yè)累計實現(xiàn)工業(yè)總產值12413.27億元，比2005年增長9.09%；實現(xiàn)銷售收入13590.40億元，同比增長9.78%；產品銷售成本11715.95億元，同比上升9.28%；實現(xiàn)利稅1622.16億元，同比增長15.47%；實現(xiàn)利潤903.83億元，同比增長16.28%。銷售利潤率為6.65%，比2005年上升0.37個百分點。
2006年鋼鐵企業(yè)經濟效益出現(xiàn)了兩極分化。在鋼協(xié)統(tǒng)計的81家企業(yè)中，有52家企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長，占64.2%；有17家企業(yè)利潤同比下降；5戶企業(yè)由盈變虧。2006年共有12家企業(yè)發(fā)生虧損，比上年增加了5戶，虧損企業(yè)虧損額5.65億元，同比上升43.04%。
2.中小鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤的增幅高于大型企業(yè)
據國家統(tǒng)計局公布的數據，2006年全行業(yè)實現(xiàn)利潤1699.65億元，比上年增長30.6%，明顯高于冶金重點大中型企業(yè)16.3%的增幅。而產鋼500萬噸以上(按2005年標準)的17家大企業(yè)實現(xiàn)利潤增長12.5%，低于重點企業(yè)平均水平，尤其是首鋼、武鋼、攀鋼、包鋼等特大型企業(yè)實現(xiàn)利潤還出現(xiàn)了負增長。主要原因是2005年板帶材價格相對較高，而2006年板帶材尤其是高附加值板帶材平均價格的跌幅明顯高于長材，如2006年冷軋薄板和鍍鋅板平均價格同比分別下跌了18.9%和15.8%，而普線和螺紋鋼只下跌了6.2%和9.1%。大型鋼鐵企業(yè)以生產高附加值的板帶材為主，因而受價格回落影響較大。
3.企業(yè)存貨及產成品資金占用上升，銀行貸款增幅較大
2006年隨著規(guī)模的擴大和原燃料價格的上漲，鋼鐵企業(yè)存貨和產成品占用資金上升。2006年末冶金重點大中型企業(yè)存貨占用資金2349.74億元，同比上升11.35%；其中，產成品占用資金622.97億元，同比上升14.86%。
2006年，鋼鐵企業(yè)向銀行借款增幅較大，流動比和速動比上升。2006年末，冶金重點大中型企業(yè)銀行短期借款和長期借款合計為4007.83億元，同比增長26.92%；企業(yè)應付賬款凈額1314.91億元，同比下降0.67%；應收賬款凈額為448.63億元，同比上升19.55%。2006年末冶金重點大中型企業(yè)流動比和速動比分別為89.81%和55.86%，同比分別上升2.34和2.44個百分點。
2006年冶金重點大中型企業(yè)期間費用增加。三項費用合計984.80億元，比上年增長11.32%。其中，管理費用587.17億元，比上年增長2.13%；財務費用191.39億元，增長39.04%；銷售費用206.24億元，增長19.82%。
六、2007年鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢預測
1.世界經濟增長將放緩，鋼材消費增長有所下降
從2002年開始到2006年，世界經濟連續(xù)4年保持快速增長。國際權威機構普遍預測，2007年世界經濟增長將放緩。聯(lián)合國2007年1月份發(fā)表的《2007年世界經濟形勢與展望》報告指出，2007年世界經濟有望實現(xiàn)“軟著陸”，增長率將由2005年、2006年的4%和3.8%，下降到2007年3.2%；國際貨幣基金組織2006年9月預測，2007年世界經濟增長率將由2006年5.1%回落到的4.9%，近日該組織又稱將會調低此預測；世界銀行在2006年12月發(fā)表的世界經濟展望報告中稱，世界經濟增長勢頭“已經到達拐點”，發(fā)達國家和發(fā)展中國家經濟增長都將放慢。世界銀行預計，2007年發(fā)展中國家經濟增長率將從2006年的7%下降到6.4%。由發(fā)達國家組成的經合組織預計，2007年該組織30個成員國的經濟增長率將從2006年的3.2%下降到2.5%，其中美國經濟增長率將從3.3%下降到2.4%，日本經濟增速從2.8%下降到2%，歐元區(qū)經濟增速從2.6%下降到2.2%。盡管全球經濟有所放緩，但仍處在較高的增長區(qū)間。
受2007年全球經濟增長放緩影響，2007年全球鋼材需求增長將有所下降。據國際鋼鐵協(xié)會預測，2007年全球鋼材消費量將達到11.79億噸，增長5.2%，比2006年增長率回落3.8個百分點。國際鋼鐵協(xié)會還預計，2010年之前，全球鋼材消費年均增長4.9%�？傮w來看，全球鋼材消費仍處在較高的增長水平。
2.國民經濟增長結構調整，國內鋼材消費強度有所減弱
2007年我國將繼續(xù)實行“雙穩(wěn)健”的金融貨幣政策，經濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快的發(fā)展勢頭。據國內外權威機構預測，2007年我國GDP增長率將保持10%左右。從拉動經濟增長的三駕馬車來看，控制固定資產投資仍是2007年國家宏觀調控的重要任務之一，但由于資金流動性過剩、企業(yè)盈利快速增長和地方政府換屆比較集中等因素影響，2007年固定資產投資仍會保持較高的增長，預計增長率將在20%左右；受全球經濟增長放緩、人民幣繼續(xù)升值和出口退稅調整等因素影響，預計2007年我國出口增幅將有較大下滑，將降到20%左右；2007年國家的政策取向仍是擴大內需，隨著城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)提高，社會保險日趨完善，預計2007年社會消費品零售總額增長將繼續(xù)加快，可望超過15%。
由于我國經濟增長結構的變化，2007年我國鋼材消費強度將有所減弱，鋼材消費增長率將趨于下降，預計2007年我國粗鋼消費量增長率將降至13%左右。
3.產能增長趨緩，淘汰落后步伐加快，鋼鐵產量增幅將下降
隨著鋼鐵產能擴張趨緩和淘汰落后步伐的加快，2007年鋼鐵產能過剩的局面將會有所改觀。首先，2006年鋼鐵項目完成投資出現(xiàn)負增長，而且從2006年投資規(guī)模來看，500萬元以上鋼鐵項目計劃總投資僅比上年增長4.3%，而2004、2005年該增長率分別為32.0%和28.2%；其中，待完成投資比上年下降5.2%，而2004、2005年其增長率分別為19.2%和14.8%。2007年國家會繼續(xù)嚴控土地和環(huán)保兩道閘門，鋼鐵新建項目受到抑制，新增產能增長會明顯下降；其次，2007年是國家鋼鐵產業(yè)政策規(guī)定淘汰
如按2006年粗鋼日產水平最高的11月的日產量測算，相當于年產粗鋼4.62億噸，即按目前的產能，2007年至少能夠達到這個水平。如果按這個產量計算，2007年粗鋼產量將比2006年增長10.3%，明顯低于2006年18.5%的產量增幅。如按2006年鋼材日產水平最高的12月日產量測算，相當于年產鋼材產量5.17億噸，比2006年增長10.8%，也大大低于2006年24.5%的增長水平。由于近兩年新上項目在2007年將陸續(xù)投產，新增產能仍會大于淘汰的落后產能，如果鋼材市場環(huán)境不發(fā)生大的變化，2007年鋼產量可能會高于上述測算水平，預計全年粗鋼產量將達到4.7億噸左右，增長12%。
從主要鋼材品種產量的變化趨勢來看，由于前兩年新上的項目絕大多數是板材項目，2007年尚有一些已經投產、產量仍處于逐步釋放階段的次新機組，如太鋼、鞍鋼、唐鋼、沙鋼、濟鋼、通鋼、酒鋼、八鋼的板材機組，這些機組的產量有較大增長空間，而首鋼、馬鋼、寶鋼等2007年才投產的新機組也會逐步釋放產量，因此2007年板材增長的空間仍較大，而由于長材新上項目很少，增長空間不大，因此，2007年鋼材的板帶比將進一步上升。
4.鋼材出口將維持或低于上年水平，進口保持相對穩(wěn)定
隨著我國鋼鐵行業(yè)國際競爭力不斷提高，我國鋼鐵企業(yè)已具備相當強的出口能力。但2007年我國鋼鐵產品出口面臨諸多不利因素：一是從國家政策導向上來看，不鼓勵鋼鐵產品出口。2006年國家針對鋼材和鋼坯出臺的出口退稅政策的作用將在2007年顯現(xiàn)，而且國家可能再次出臺新的退稅政策限制鋼鐵產品出口；二是鋼鐵出口大幅增長使我國與韓國、歐美等國家的貿易摩擦增加，向這些地區(qū)的出口將受到限制；三是從2006年7月份開始，國內外市場鋼材價差逐月縮小，再加上出口退稅降低以及人民幣升值，我國鋼材出口的價格優(yōu)勢將大大削弱。總體來看，2007年我國鋼鐵產品出口增長空間有限。鋼坯出口將會低于2006年，鋼材出口可能會維持或者低于2006年的水平。預計全年折粗鋼凈出口將下降1000萬噸左右。
從鋼材進口方面來看，2006年我國鋼材進口出現(xiàn)了較大幅度的下降，但2007年繼續(xù)下降的空間變小。從進口鋼材的品種結構來看，大多數是國內短缺的高附加值產品；從進口的貿易結構來看，加工貿易所占比重大幅增加。因此，我國鋼材進口的剛性增強。2006年每月鋼材的進口量非常穩(wěn)定，基本在150萬噸左右，也說明我國鋼材進口將保持比較穩(wěn)定的狀態(tài)。預計2007年我國鋼材進口在1800萬噸左右，比2006年略有下降。
5.受需求和原料價格上漲支撐，國內外市場價格將止跌趨穩(wěn)
從2006年下半年開始美國經濟增長放緩，鋼材需求疲弱，而進口大幅增加，從2006年7月份開始美國鋼材價格持續(xù)下跌，引領國際鋼材價格連續(xù)五個月下滑。2007年美國鋼材市場走勢仍會對全球鋼材價格走勢產生重大影響。一些機構預測，受經濟增長放緩和亞洲鋼廠擴充產能影響，2007年以美國為首的全球鋼材價格可能下跌。但我們認為，國際鋼材價格經過長達半年的持續(xù)下跌后，繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。首先，2007年全球鋼鐵市場供求關系基本平衡，而且，歐美和日韓的鋼鐵企業(yè)已經形成了相對成熟的產量協(xié)調機制，不會出現(xiàn)嚴重供大于求的局面；其次，受能源、鐵礦石等原料價格上漲影響，鋼鐵生產制造成本仍會繼續(xù)上升，將支撐全球鋼材價格維持高位區(qū)間波動。
從國內鋼材市場來看，2006年我國鋼材出口大幅增加對平衡國內市場資源、保持市場穩(wěn)定起到了重要作用。2007年我國鋼材出口繼續(xù)增長的可能性不大，新增資源量將主要在國內市場消化。如果像我們上述預計的那樣，國內市場鋼材供求會基本保持平衡，鋼材價格會保持平穩(wěn)或小幅上漲勢頭。
6.鋼鐵行業(yè)將保持較高的盈利水平，企業(yè)盈利能力將出現(xiàn)分化
從2007年影響鋼鐵企業(yè)經濟效益的主要因素分析，有利因素和不利因素并存。增利因素主要有：一是鋼鐵產量增長帶來的規(guī)模效益，即使噸鋼利潤不變，鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤也會因產量增長而增加；二是企業(yè)兼并重組、淘汰落后步伐將加快，企業(yè)的規(guī)模擴大將會降低企業(yè)的采購、生產及銷售成本；三是裝備水平、工藝結構、產品結構的改善將會降低消耗、提高產品的附加值，提升企業(yè)的盈利空間。
減利因素主要有：一是原燃料價格上漲將會使采購成本上升。2007年鐵礦石長期合同價格上漲9.5%，國內現(xiàn)貨價格也將小幅上漲。此外，國家實施差別電價也會增加部分企業(yè)生產成本。二是鋼材出口退稅率下調和人民幣升值，相應增加出口成本；三是國家將會采取更加嚴格的環(huán)保標準和更加嚴厲的環(huán)保整治措施，鋼鐵行業(yè)將是治理的重點行業(yè)，相當一部分企業(yè)在這方面的投入將加大。
2006年鋼鐵企業(yè)經濟效益呈現(xiàn)前低后高的特點，下半年重點企業(yè)每月實現(xiàn)利潤基本保持在80-90億元。如果2007年平均利潤能達到2006年下半年的水平，重點企業(yè)全年實現(xiàn)利潤將超過1000億元。由于鋼鐵產業(yè)政策和國家宏觀調控將采取“有保有壓”的政策，企業(yè)盈利能力和盈利水平的差距將會拉大。具有資源優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、產品附加值高的企業(yè)盈利水平將繼續(xù)提升，而資源成本高、工藝結構不合理，環(huán)保欠賬多、產品技術含量低的企業(yè)盈利能力將會下降，甚至被淘汰出局。
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