2011年下半年我國出口形勢仍然不樂觀，淘汰產(chǎn)能過剩、資源高消耗和環(huán)境高污染企業(yè)將繼續(xù)成為政府調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要措施，國際大宗農(nóng)產(chǎn)品價格穩(wěn)中有降，我國居民消費(fèi)價格指數(shù)將逐級回落到5%以下，促進(jìn)消費(fèi)仍將被放到特別重要的突出位置。

    2011年下半年，我國糧食價格將保持穩(wěn)定，可能略有回落，有利于食品企業(yè)控制原料成本。

    2011年下半年，白酒行業(yè)將迎來生產(chǎn)和消費(fèi)旺季。

    2011年下半年，葡萄酒和黃酒行業(yè)將同時迎來生產(chǎn)和消費(fèi)旺季。

    2011年下半年是啤酒生產(chǎn)和消費(fèi)淡季，但是啤酒上市公司經(jīng)營業(yè)績同比預(yù)計穩(wěn)定增長。

    我國白糖價格大周期頂部已過，下半振蕩回調(diào)是大勢所趨。

    2011年下半年，我國豬肉價格將繼續(xù)上漲。

    乳制品行業(yè)超過三分之一企業(yè)被強(qiáng)制關(guān)閉，行業(yè)龍頭公司競爭環(huán)境改善，下半年將持續(xù)穩(wěn)定增長。

    2011年下半年，食品飲料行業(yè)存在三條投資主線，第一條投資主線是生產(chǎn)和消費(fèi)旺季帶來的投資機(jī)會，重點(diǎn)公司有貴州茅臺、五糧液等；第二條投資主線是行業(yè)許可條件提高帶來的投資機(jī)會，重點(diǎn)公司有伊利股份、光明乳業(yè)等；第三條投資主線是重組、增發(fā)和股票激勵效應(yīng)帶來的投資機(jī)會，重點(diǎn)公司有雙匯發(fā)展、通葡股份、ST中葡、光明乳業(yè)等。

    在城鎮(zhèn)化進(jìn)程的前提以及通脹的背景下，下半年看好中高端白酒、紅酒企業(yè)在A股市場的表現(xiàn)。在我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程的前提下，看好整體食品飲料行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。特別是一二線城市產(chǎn)品定位的不斷細(xì)分以及三四線城市的消費(fèi)升級是其主要推動力。

    白酒具有周期及投資屬性，從消費(fèi)的角度來看，未來中高端白酒的集中度借助渠道的力量以及資本市場的力量會進(jìn)一步加速提高。尤其是在通脹的背景下，中高端白酒仍有價格提升空間，且在三四線城市還會有較大的銷量增長。目前來看中高端白酒企業(yè)估值相對合理，平均市盈率在25倍左右，因此，隨著三季度旺季的到來，市場仍有強(qiáng)烈的提價預(yù)期，下半年看好中高端白酒的投資機(jī)會。

    紅酒整個行業(yè)仍然維持快速增長，盡管行業(yè)增量短期主要被進(jìn)口紅酒所占據(jù)，但由于進(jìn)口紅酒品牌較雜，國內(nèi)消費(fèi)者對其認(rèn)可度不高，這給國內(nèi)的強(qiáng)勢紅酒品牌留下市場空間，品牌運(yùn)作能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)將具較大投資機(jī)會。

    相對來說，看淡啤酒企業(yè)的投資機(jī)會。啤酒的行業(yè)集中度目前還不是很高，市場份額有待提高，這使得啤酒企業(yè)的相關(guān)費(fèi)用增加，因此即便通過漲價可以轉(zhuǎn)嫁成本壓力，但很難帶來利潤的增長。

    此外，相對看好乳制品龍頭企業(yè)和肉制品企業(yè)的投資機(jī)會。在市場集中度穩(wěn)定的前提下，龍頭企業(yè)競爭趨緩，主要看點(diǎn)在于結(jié)構(gòu)提升、產(chǎn)品延伸以及費(fèi)用率下降；而肉制品企業(yè)中，低溫肉制品的比例提升帶來結(jié)構(gòu)提升的空間，龍頭企業(yè)繼續(xù)收購與擴(kuò)張，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。