雖然宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的可能性很小，但卻被高通脹困擾。為了控制高通脹，貨幣政策從去年下半年開(kāi)始出現(xiàn)收緊，并且在外部輸入型通脹壓力逐漸增加的背景下，有進(jìn)一步收緊的態(tài)勢(shì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中缺錢(qián)的現(xiàn)象日益嚴(yán)重，民間高利貸橫行；股市中差錢(qián)的現(xiàn)象也很明顯，在經(jīng)濟(jì)保持高增長(zhǎng)的背景下，股市中的存量和增量資金難以明顯增長(zhǎng)，除非房地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)明顯效果。高通脹和流動(dòng)性的收緊使得股市很難出現(xiàn)系統(tǒng)性的行情，結(jié)構(gòu)性行情在這種背景下將得到強(qiáng)化，如何選擇一個(gè)確定性高的行業(yè)進(jìn)行投資就成為當(dāng)前投資者的首要問(wèn)題。結(jié)合目前政府出臺(tái)的政策來(lái)看，保障房建設(shè)將帶來(lái)確定性很強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。

　　政府牽頭、社會(huì)跟進(jìn)的模式能夠順利解決保障房建設(shè)中的土地、資金問(wèn)題，整個(gè)十二五期間能夠完成保障房的建設(shè)目標(biāo)，帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)確定性很強(qiáng)。保障房建設(shè)中，首先會(huì)遇到土地供應(yīng)的問(wèn)題。在土地供應(yīng)方面，各地政府已經(jīng)制定了相應(yīng)的政策，例如整個(gè)保障房建設(shè)的土地面積不能夠低于總供應(yīng)面積的70%、對(duì)保障房土地供應(yīng)不足的地方停止審批商品房用地等。去年，我國(guó)的保障房開(kāi)工套數(shù)為590萬(wàn)套，完成370萬(wàn)套，在中央政府的監(jiān)督下，土地供應(yīng)基本到位，約占土地供應(yīng)面積的19.7%。在"商品房繼續(xù)受到壓制、保障房繼續(xù)受到扶持"的背景下，今年的保障房建設(shè)用地面積基本上能夠得到保障。因此，保障房建設(shè)的土地供應(yīng)不會(huì)成為保障房建設(shè)的瓶頸。影響保障房建設(shè)的主要問(wèn)題是資金的籌集。今年將建設(shè)1000萬(wàn)套保障房，大概需要資金1.3萬(wàn)億左右。中央政府出資1300億元，地方政府出資3700億元左右，中央和地方政府預(yù)計(jì)合計(jì)出資5000億元，其余8000億元的資金由保障房的受益對(duì)象以及社會(huì)機(jī)構(gòu)共同出資。從目前地方政府籌措資金的渠道來(lái)看，保險(xiǎn)資金以及信托資金比較積極。發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力較為雄厚，建設(shè)保障性住房的資金籌集不會(huì)構(gòu)成保障房建設(shè)的主要問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)則有可能出現(xiàn)資金不足而目標(biāo)難以完成的情況。但保障房建設(shè)涉及到官員的升遷，一旦不完不成任務(wù)將被約談和問(wèn)責(zé)。

　　因此，就算保障房建設(shè)中困難重重，地方政府也會(huì)想盡一切辦法完成保障房建設(shè)目標(biāo)。最近，政府出臺(tái)了鼓勵(lì)央企房地產(chǎn)進(jìn)軍保障房建設(shè)的政策，建設(shè)面積將占保障房整體面積的13%，不差錢(qián)的央企地產(chǎn)一旦介入保障房建設(shè)，則十二五期間完成3600萬(wàn)套保障房的確定性更強(qiáng)，帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)也將更強(qiáng)。