啤酒產(chǎn)量增速繼續(xù)回升,預(yù)計全年增速低于10%:啤酒8月產(chǎn)量為540.9萬千升,同比增長12.7%。1-8月累計產(chǎn)量3194.6萬千升,同比增長6.5%,增速與去年同期基本持平。山東地區(qū)連續(xù)3個月產(chǎn)量同比增速回落,北京地區(qū)產(chǎn)量水平基本與去年持平,廣西地區(qū)1-8月累計增長13%。我們維持啤酒全年增速低于10%的判斷。

　　葡萄酒單月產(chǎn)量增速繼續(xù)下降,行業(yè)未來仍將維持高增速:葡萄酒8月產(chǎn)量為7.3萬千升,同比下降1.2%;1-8月累計產(chǎn)量為63.6萬千升,同比增長14.9%。主產(chǎn)區(qū)山東的1-8月累計產(chǎn)量同比上升7.4%。

　　我國葡萄酒消費市場增長空間較大,預(yù)計未來兩年葡萄酒消費都將保持高速增長。

　　乳制品產(chǎn)量增速環(huán)比繼續(xù)回升,原奶價格上漲增加乳企成本:乳制品8月產(chǎn)量193.2萬噸,同比增長13.7%;1-8月的累計產(chǎn)量為1370.5萬噸,同比增長9.9%。主產(chǎn)區(qū)原奶收購價格2.93元/公斤,同比上漲26.3%、環(huán)比上漲1.4%。預(yù)計原奶價格會進一步上漲,增加了2010年乳品企業(yè)的成本壓力。

　　冷鮮藏肉產(chǎn)量增速環(huán)比繼續(xù)回升,豬價上漲壓縮肉企毛利:鮮冷藏肉8月產(chǎn)量為178.5萬噸,同比增長20.2%;1-8月累計產(chǎn)量1328.7萬噸,同比增長27.1%。8月份生豬價格12.71元/公斤,環(huán)比增長5.9%;豬糧比6.14,較上月增加了0.32,但是豬糧比仍處于07年以來的較低水平。8月份能繁母豬存欄量為4580萬頭,持續(xù)6個月環(huán)比下降,未來生豬供給存在壓力。我們認為全年產(chǎn)量增速應(yīng)能達到20%,但是豬價持續(xù)上漲會壓縮肉企毛利。

　　速凍米面產(chǎn)量繼續(xù)高速增長,增速有所回落:速凍米面8月產(chǎn)量25萬噸,同比增長28.9%;1-8月累計產(chǎn)量184.2萬噸,同比增長26.4%。

　　長期來看,隨著居民人均收入水平的提升、城市化率的提高、生活節(jié)奏的加快、購買場所逐漸從農(nóng)貿(mào)市場過渡到商超渠道,速凍米面食品需求將持續(xù)擴大,全行業(yè)將持續(xù)保持快速穩(wěn)定增長,我們維持全年行業(yè)產(chǎn)量同比增速20%的判斷。