出口復(fù)蘇利好電子行業(yè)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。本篇跟蹤報(bào)告我們主要探討未來(lái)6個(gè)月出口復(fù)蘇的可能進(jìn)程。從中期來(lái)看，出口復(fù)蘇是個(gè)緩慢過(guò)程，近期很難恢復(fù)到07、08年頂峰水平，主要因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還需時(shí)日、私人儲(chǔ)蓄增加及消費(fèi)模式轉(zhuǎn)變。

　　我們判斷出口在9月至4季度短期明顯好轉(zhuǎn)，依據(jù)在于美國(guó)3季度末去庫(kù)存結(jié)束后補(bǔ)庫(kù)存對(duì)中游電子制造業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)。因此，投資機(jī)會(huì)在4季度出現(xiàn)，催化劑為下半年訂單飽滿(mǎn)和9月后出口需求可能明顯回升。

　　從微觀(guān)角度，出口比重大、較依賴(lài)消費(fèi)電子的企業(yè)開(kāi)工率晚于其他電子企業(yè)最后復(fù)蘇，磁性材料是其中代表。調(diào)研了解到，進(jìn)入9月以后，橫店?yáng)|磁訂單已接近滿(mǎn)產(chǎn)水平，通富微電的出口已恢復(fù)到過(guò)去的90%，各企業(yè)均感受到出口訂單明顯恢復(fù)。

　　我們判斷二次去庫(kù)存可能會(huì)在明年1季度發(fā)生，但幅度和時(shí)間都沒(méi)有之前長(zhǎng)。首先是美國(guó)終端需求不振引起的庫(kù)存增加從而向上傳導(dǎo)至中游，引起出口訂單二次下滑；其次以半導(dǎo)體為例，歷史上的衰退同樣存在二次探底的情況，背后的邏輯在于削減的產(chǎn)能重新恢復(fù)一般需3-5個(gè)月，產(chǎn)能的恢復(fù)速度快于需求，并且經(jīng)濟(jì)危機(jī)下需求出現(xiàn)反復(fù)。

• · 2009年第二季度電子行業(yè)凈利潤(rùn)情況分析
• · 我國(guó)儀器儀表產(chǎn)業(yè)新動(dòng)向
• · 中國(guó)企業(yè)有了進(jìn)軍國(guó)際深海光纜市場(chǎng)的通行證
• · 目前中國(guó)新船撤單情況統(tǒng)計(jì)
• · 2009年1-8月全國(guó)船舶工業(yè)總產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)
• · 我國(guó)超微粉碎設(shè)備行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定進(jìn)展

• · 下一代存儲(chǔ)器技術(shù)預(yù)計(jì)
• · 電子電氣設(shè)備出口越南新規(guī)點(diǎn)評(píng)
• · 美國(guó)開(kāi)發(fā)出的新興微型化無(wú)機(jī)LED技術(shù)點(diǎn)評(píng)
• · 大功率LED驅(qū)動(dòng)的溫度補(bǔ)償技術(shù)點(diǎn)評(píng)
• · 國(guó)外醫(yī)療器械巨頭對(duì)我國(guó)市場(chǎng)評(píng)價(jià)情況分析
• · 哥倫比亞中國(guó)管件發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查

• ·2009年1-7月重慶起重運(yùn)輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月廣西起重運(yùn)輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月廣東起重運(yùn)輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月湖南起重運(yùn)輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月湖北起重運(yùn)輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-7月河南起重運(yùn)輸設(shè)備制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)