國內(nèi)造紙行業(yè)呈現(xiàn)出逐季逐月好轉(zhuǎn)的態(tài)勢。自2009年2月份起我國紙及紙板總產(chǎn)量連續(xù)四個月實現(xiàn)了環(huán)比增長，顯示著下游需求的逐漸恢復(fù)。

　　2009年1-5月國內(nèi)紙及紙板累計生產(chǎn)3446.9萬噸，同比+3.0%，5月份單月產(chǎn)量798.5萬噸，同比+7.7%，環(huán)比+5.5%，行業(yè)景氣度繼續(xù)回升。

　　進(jìn)出口方面，1-5月累計進(jìn)口紙漿562萬噸，同比+34%；進(jìn)口廢紙1111萬噸，同比+7%；進(jìn)口紙及紙板120萬噸，同比-22%，出口紙及紙板129萬噸，同比-25%。從單月數(shù)據(jù)看，5月份進(jìn)口紙漿同比+63%，環(huán)比+11%；進(jìn)口廢紙同比+8%，而環(huán)比-11%；進(jìn)口紙及紙板同比-17%，環(huán)比+4%；出口紙及紙板同比+4%，環(huán)比基本維持不變。

　　09年1-5月行業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資366.8億元，同比增速為18.3%，較全國同期32.9%的平均水平低14.6個百分點(diǎn)，較08年同期的32.6%也大為減緩，一定程度上有助于行業(yè)的復(fù)蘇。盡管隨著行業(yè)景氣度的回升，固投增速有加快跡象，但繼續(xù)施工建設(shè)的多屬于上游制漿生產(chǎn)線，我們預(yù)計2009年造紙行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速將在10%左右。

　　國際市場漿價經(jīng)過3個季度的大幅下跌，終于在5月初呈現(xiàn)見底跡象，6月份開始反彈。截至6月30日，中國市場上進(jìn)口的闊葉漿價格報在464美元/噸，較年初上漲了5.8%，較今年以來的低點(diǎn)已有19.3%的漲幅。廢紙的漲價趨勢更為明顯，8號廢紙從年初至今上漲了29%，美廢11#漲價幅度達(dá)46%。原料價格上漲有助于推動紙品提價。

　　產(chǎn)成品價格方面，見底信號已相當(dāng)明確。我們認(rèn)為產(chǎn)品價格在"去庫存、去產(chǎn)能"逐漸完成之后，下半年有望改善上半年企業(yè)盈利能力低于銷售量增長的狀況。我們判斷下半年無論原材料還是產(chǎn)成品都已陸續(xù)上漲為主基調(diào)，且企業(yè)盈利狀況改善程度將高于原材料價格變化的程度。

　　在投資建議方面，本輪補(bǔ)漲行情已經(jīng)啟動，雖然定性為補(bǔ)漲行情，但也不可能在幾天內(nèi)結(jié)束。我們認(rèn)為其行情補(bǔ)漲幅度應(yīng)在30%左右，或時間上持續(xù)整個7月份。個股方面可重點(diǎn)關(guān)注太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華泰股份、岳陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、景興紙業(yè)、銀鴿投資等。另外對有資產(chǎn)重組傳聞的美利紙業(yè)、福建南紙也給予積極關(guān)注。 （作者：王峰）

• · 各大紙業(yè)市場價格情況分析
• · 水泥市場格局情況分析
• · 建材行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析
• · 2009年4月水泥產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高原因分析
• · 中國建材投資發(fā)展動態(tài)
• · 西部地區(qū)投資增速原因分析

• · 2009年上半年建材固定資產(chǎn)投資增長原因分析
• · 如何解決水泥產(chǎn)能過剩問題
• · 我國主要鋼材品種具體市場走勢分析
• · 2009年第一季度建材企業(yè)盈利情況統(tǒng)計
• · 力拓事件對中國鋼鐵市場價格的影響
• · 2009年4月河北省鋼鐵產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇情況分析

• ·2009年1-6月四川水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-6月海南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-6月廣西水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-6月廣東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-6月河南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-6月山東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)