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醫(yī)藥行業(yè)通脹背景下做防御配置
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-5-12
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 醫(yī)藥業(yè) 通脹 原料藥 藥品
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醫(yī)藥行業(yè)景氣度提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年和2008年1季度醫(yī)藥上市公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.6%和20%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)81%和35%。剔除非經(jīng)常性投資收益，同期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55%和66%。剔除化學(xué)原料藥行業(yè)和非經(jīng)常性投資收益，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)40%和47%，毛利率同比提高0.3%和1.9%。數(shù)據(jù)表明，整體行業(yè)收入增長(zhǎng)加快、毛利率走高、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，醫(yī)藥上市公司凈利潤(rùn)高于收入增速的原因也有所變化。2007年主要得益于期間費(fèi)用增速低和投資收益大幅增長(zhǎng)。2008年一季度則主要來(lái)自主業(yè)經(jīng)營(yíng)提速，毛利率提升。
2009-2010年中國(guó)呼吸機(jī)市場(chǎng)深度調(diào)查及價(jià)格預(yù)測(cè)報(bào) 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 1502008-2012年中國(guó)醫(yī)藥包裝市場(chǎng)深度調(diào)查與投資前景 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 1502009-2010年中國(guó)中藥行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國(guó)咽喉用藥業(yè)研究咨詢(xún)報(bào)告 近年來(lái)，我國(guó)咽喉疾病的發(fā)病率呈逐年上升狀態(tài)，使得咽喉用藥成為了繼胃藥、感冒藥之外，百姓消費(fèi)最申銀萬(wàn)國(guó)分析師認(rèn)為，通脹背景下醫(yī)藥板塊是較好的防御配置。1970年至2007年，美國(guó)6次通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)減速的平均數(shù)據(jù)反映，市場(chǎng)表現(xiàn)最好的板塊分別是能源、原材料和醫(yī)藥。中國(guó)醫(yī)療保障逐步到位、有力拉動(dòng)了藥品需求，醫(yī)藥成為當(dāng)前通脹市場(chǎng)下盈利增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)且景氣度逐步提升的行業(yè)，無(wú)疑可作為當(dāng)前市場(chǎng)較好的配置選擇。
中信證券分析師建議，醫(yī)藥行業(yè)受益于政策利好，高增長(zhǎng)趨勢(shì)將持續(xù)。因此，整個(gè)行業(yè)應(yīng)該是不錯(cuò)的投資選擇。在宏觀(guān)貨幣政策從緊、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、通脹預(yù)期加強(qiáng)的背景下，醫(yī)藥行業(yè)作為防守性投資品種，具備需求剛性的特點(diǎn)，仍不失為較好的投資品種。因此，建議投資者選擇主業(yè)增長(zhǎng)突出、受非經(jīng)常因素影響小、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量高的上市公司作為投資標(biāo)的。
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