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國(guó)務(wù)院已商議電信重組
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期：2008-2-21
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 電信重組 聯(lián)通 網(wǎng)通
- 中研網(wǎng)訊：
- 電信重組或在3月份破題。消息人士昨天向早報(bào)記者透露，在中國(guó)聯(lián)通總部高層的會(huì)議上已經(jīng)提到重組事項(xiàng)，并指3月份重組會(huì)有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。
業(yè)務(wù)思路悄然調(diào)整
在目前普遍預(yù)期的重組方案中，中國(guó)聯(lián)通的C網(wǎng)（CDMA網(wǎng)絡(luò)）將賣(mài)給中國(guó)電信，G網(wǎng)（GSM網(wǎng)絡(luò)）則選擇與中國(guó)網(wǎng)通合并。根據(jù)早報(bào)記者昨天了解到的消息，中國(guó)聯(lián)通現(xiàn)在的宣傳中心已經(jīng)從C網(wǎng)轉(zhuǎn)到G網(wǎng)，對(duì)C網(wǎng)宣傳幾乎全部終止，C網(wǎng)有些員工也希望能夠調(diào)到G網(wǎng)工作，以避免未來(lái)C網(wǎng)整合到中國(guó)電信后出現(xiàn)變數(shù)。
不過(guò)，多數(shù)中國(guó)聯(lián)通員工對(duì)中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)網(wǎng)通合并的前景抱樂(lè)觀態(tài)度。根據(jù)傳聞中擬議的合并案，未來(lái)的重組將以中國(guó)聯(lián)通為主，中國(guó)網(wǎng)通會(huì)被合并掉。中國(guó)聯(lián)通有關(guān)人士默認(rèn)了外界的這一傳聞�！�
昨日另有消息指出，中國(guó)電信已經(jīng)在為未來(lái)C網(wǎng)運(yùn)作做準(zhǔn)備，并且正在大力推廣其“C計(jì)劃”，公司內(nèi)部已經(jīng)著手對(duì)聯(lián)通C網(wǎng)的運(yùn)作進(jìn)行人員招聘培訓(xùn)等相關(guān)工作。對(duì)此，上海電信有關(guān)人士昨天表示，對(duì)重組很關(guān)注，但上海分公司目前還沒(méi)有開(kāi)展C網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的計(jì)劃。
此外，昨日有媒體援引消息人士的話稱(chēng)，在各大運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部，重組已經(jīng)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，中國(guó)網(wǎng)通與中國(guó)聯(lián)通已經(jīng)開(kāi)始了股權(quán)置換工作。中國(guó)網(wǎng)通和中國(guó)聯(lián)通都沒(méi)有證實(shí)這一消息�！�
電信重組五合三？
盡管沒(méi)有任何正面回應(yīng)，但已有報(bào)道稱(chēng)，國(guó)務(wù)院已經(jīng)在15日召開(kāi)了電信重組常務(wù)會(huì)議，并且確定了電信重組方案。香港媒體昨日更是進(jìn)一步報(bào)道指出，國(guó)務(wù)院本周還將召開(kāi)會(huì)議，本次會(huì)議的議題是電信重組計(jì)劃的執(zhí)行及管理層安排。該報(bào)道稱(chēng)，電信重組可能在本周或下月宣布最終結(jié)果�！�
昨天另有媒體報(bào)道稱(chēng)，3月中下旬，中國(guó)電信將宣布收購(gòu)中國(guó)聯(lián)通的C網(wǎng)；3月-8月，中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通結(jié)算C網(wǎng)資金以及割接C網(wǎng)設(shè)備至電信網(wǎng)絡(luò)；9月，官方正式宣布電信業(yè)重組。中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)網(wǎng)通合并、中國(guó)移動(dòng)兼并中國(guó)鐵通�！�
傳言雖未最終獲得證實(shí)，但券商和機(jī)構(gòu)對(duì)重組程序和時(shí)間的預(yù)測(cè)已越來(lái)越趨于一致。高盛周二發(fā)布報(bào)告預(yù)期，電信重組將先行發(fā)出全業(yè)務(wù)牌照，然后公布各電訊企業(yè)母公司層的并購(gòu)方案，最后才落實(shí)上市公司的合并。高盛指出，電信行業(yè)重組的機(jī)會(huì)很大，然而有關(guān)時(shí)間表卻無(wú)從推測(cè)�！�
另一些投行———花旗及里昂與高盛持類(lèi)似意見(jiàn)，認(rèn)為各上市公司的并購(gòu)方案，最終仍需取得股東同意，料最少要多花4-6個(gè)月時(shí)間。里昂估計(jì)，內(nèi)地電信業(yè)重組將于北京奧運(yùn)會(huì)后方可落實(shí)�！�
瑞士信貸18日也發(fā)布報(bào)告指出，電信重組將在3月份“兩會(huì)”后看出清晰思路，并且預(yù)測(cè)今年上半年宣布重組的幾率很大�！�
瑞士信貸認(rèn)為，電信業(yè)重組應(yīng)早于3G發(fā)牌，因這有助于盡快解決固網(wǎng)業(yè)務(wù)萎縮、固網(wǎng)商無(wú)力競(jìng)爭(zhēng)的困局�！�
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
瑞士信貸|最看好網(wǎng)通和中國(guó)移動(dòng)
由于本次電信重組牽涉到四家內(nèi)地和香港上市公司，因此電信重組每一步都強(qiáng)烈牽引著資本市場(chǎng)的眼球。在四大中資電訊股中，瑞士信貸最看好中國(guó)網(wǎng)通（0906.HK），給予其“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)26.5港元。此外，瑞士信貸提醒投資者，中國(guó)移動(dòng)（0941.HK）近期股價(jià)調(diào)整，在其3月中旬公布2007年第四季強(qiáng)勁業(yè)績(jī)前可伺機(jī)買(mǎi)入。瑞士信貸目前對(duì)中移動(dòng)評(píng)級(jí)亦為“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)153港元。
國(guó)金證券|中國(guó)電信投資機(jī)會(huì)最大
國(guó)金證券分析師陳運(yùn)紅昨天表示，目前看，三家上市公司都有投資機(jī)會(huì)，但是他認(rèn)為中國(guó)電信（0728.HK）投資機(jī)會(huì)最大。目前中國(guó)電信估值偏低，而且C網(wǎng)未來(lái)發(fā)展前景看好；其次是中國(guó)聯(lián)通（0762.HK）和中國(guó)網(wǎng)通（0906.HK），兩公司的港股均存在交易型機(jī)會(huì)，股價(jià)還有上升空間。對(duì)于聯(lián)通A股（600050），他認(rèn)為目前價(jià)位也在安全邊際之內(nèi)，可以適時(shí)介入，其估值在15.6元。國(guó)金證券認(rèn)為，中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)一旦實(shí)施全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并完成公司重組，短期內(nèi)最大的獲益者是固網(wǎng)公司，而1-2年后的最大收益者是中國(guó)電信。對(duì)于中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)網(wǎng)通，國(guó)金證券建議，中期關(guān)注重組預(yù)期以及合并價(jià)值；長(zhǎng)期則可關(guān)注引進(jìn)外資后，其國(guó)際資源的整合與海外擴(kuò)張。國(guó)金證券稱(chēng)，中國(guó)移動(dòng)（0941.HK）股價(jià)應(yīng)被調(diào)低，但業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)繼續(xù)提高�！�
高盛|調(diào)高中國(guó)電信至“買(mǎi)入”
同樣，高盛日前也發(fā)表報(bào)告，調(diào)高中國(guó)電信（0728.HK）的評(píng)級(jí)，由原來(lái)“中性”上調(diào)至“買(mǎi)入”。目標(biāo)價(jià)由3.6港元調(diào)升至4.3港元，高盛預(yù)料中國(guó)電信不發(fā)展TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)可望減少資本開(kāi)支。報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)移動(dòng)（0941.HK）或其母公司取得中國(guó)自主研發(fā)3G標(biāo)準(zhǔn)———TD-SCDMA牌照的呼聲最高，中國(guó)電信取得上述標(biāo)準(zhǔn)的3G牌照幾率較小。由于發(fā)展TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)耗費(fèi)龐大，若中國(guó)電信取得TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)以外的牌照，資本開(kāi)支可望減少。 - ■ 與【國(guó)務(wù)院已商議電信重組】相關(guān)新聞
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