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2007年11月銀行存款外流放緩
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期：2007-12-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 銀行
- 中研網(wǎng)訊：
- 中國(guó)人民銀行將于下周公布11月份貨幣統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。我們關(guān)注的重要問題是11月份會(huì)否繼續(xù)10月存款外流的趨勢(shì)。10月份銀行系統(tǒng)的存款，出現(xiàn)了自2001年7月以來(lái)的第一次下降。中國(guó)投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理、中央?yún)R金公司總經(jīng)理謝平，在上周北京的一個(gè)論壇上講話稱，在大公司首次公開募股期間的資本流動(dòng)影響了貨幣統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)也造成短期利率上漲，這對(duì)央行發(fā)售央票產(chǎn)生了一定的影響。如果10月的貨幣數(shù)據(jù)的確受到中石油首次公開募股的影響，存款增長(zhǎng)趨勢(shì)也許就不會(huì)像我們認(rèn)為的那樣令人不安。
但是，今年企業(yè)存款而不是家庭存款為銀行系統(tǒng)提供了流動(dòng)性，并且貸款出現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。這意味著銀行系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)狀況好壞，愈加依賴于公司的贏利狀況及企業(yè)的存款數(shù)量。為了抑制信貸過快增長(zhǎng)，央行采取新措施來(lái)限制11、12月份的貸款增長(zhǎng)，特別是限制能源密集型領(lǐng)域。除此之外，央行今年致力于分散銀行信貸集中度。據(jù)稱，銀行將會(huì)有季度貸款指標(biāo)，超過指標(biāo)的這部分將會(huì)用以購(gòu)買低于市場(chǎng)收益率的央票。11月份的貨幣數(shù)據(jù)將會(huì)首次驗(yàn)證這些新舉措是否對(duì)抑制信貸過快產(chǎn)生明顯效果。貨幣持續(xù)地過快增長(zhǎng)，有可能助推全面通脹壓力的上升，并促使再次加息。
在11月份貨幣供應(yīng)量上(M2廣義貨幣)看，我們預(yù)期貨幣同比增長(zhǎng)略低于上月的18.5%。央行將繼續(xù)面臨移除銀行流動(dòng)性的難題，且其央票發(fā)行量連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。但當(dāng)考慮到今年9次提高存款儲(chǔ)備金率，央行吸走的流動(dòng)性在累計(jì)增加，大約凍結(jié)了1950億元的銀行資金。我們預(yù)期11月份M2的增長(zhǎng)大約為18%，M1(狹義貨幣)的增長(zhǎng)幅度會(huì)繼續(xù)超過M2。
金融系統(tǒng)的存款數(shù)據(jù)可能比11月的貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)更容易預(yù)測(cè)。10月，銀行系統(tǒng)的存款自2001年7月以來(lái)的首次出現(xiàn)月環(huán)比增長(zhǎng)下降。人民幣存款下降了4498億元，總存款下降了4342億元。人民幣存款增長(zhǎng)幅度由9月份的16.8%急劇下降到14.9%。家庭存款連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)下降，減少了5062億元。家庭人民幣存款同比增長(zhǎng)僅為3.7%，而人民幣定期存款同比下降1.5%。企業(yè)的人民幣存款增長(zhǎng)為23%，并向銀行系統(tǒng)提供了大量的流動(dòng)性。
然而，自從10月底，中國(guó)股市開始急速回落。11月份，上證指數(shù)下跌18.2%。根據(jù)消費(fèi)者信心調(diào)查包括新華財(cái)經(jīng)e兆消費(fèi)者信心指數(shù)，這已經(jīng)引起股民將資金撤出股市并重新存入銀行。11月份的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，回訪者的收入用來(lái)儲(chǔ)蓄的比例由10月份的21.3%上升到23.2%，用來(lái)投資的比例由10月份的18%下降到15%。據(jù)推測(cè)，家庭存款在11月份會(huì)出現(xiàn)大幅增加。如果不是的話，說(shuō)明一些家庭可能在股市遭受很大損失。
對(duì)于貸款來(lái)講，也許大家一直在關(guān)注央行新的限制貸款的舉措是否產(chǎn)生效用。到目前為止，政府的宏觀調(diào)控措施在限制貸款方面收效不佳。在此期間，金融系統(tǒng)已放貸3.5萬(wàn)億元，遠(yuǎn)高于去年全年的3.18萬(wàn)億元。由于中國(guó)的銀行嚴(yán)重依賴于利息收入，因此其收益的增加只能依靠多發(fā)放貸款。10月份是一年當(dāng)中貸款增幅最小的一個(gè)月，為1361億元，其中人民幣貸款增加了17.6%。由于貸款主要集中于今年年初及大量短期貸款的歸還，所以10月份的人民幣貸款數(shù)量是非常低的。根據(jù)對(duì)1-10月份貨幣數(shù)據(jù)分析，中長(zhǎng)期人民幣貸款繼續(xù)快速增長(zhǎng)，增幅為24.6%。 - ■ 與【2007年11月銀行存款外流放緩】相關(guān)新聞
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