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香港成衣出口展望
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2007-7-25
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 香港 成衣
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概要
2009年中國地毯行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年1月 【報告頁碼】 328頁 【圖表數(shù)量】 135個2009-2010年中國女鞋市場調(diào)查與發(fā)展前景分析報告 我國人口總數(shù)超過13億人，其中女性人口數(shù)量6.24 億，約占人口總數(shù)的48%。這是一個蘊涵著2009-2010年中國家紡行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國女裝行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機鑒于美國需求趨緩以及中國大陸調(diào)整政策法規(guī)，預料本(2007)年香港出口將微幅成長6%。于出口產(chǎn)品方面，美國及歐盟訂單持續(xù)回流至中國，預料可促進成衣出口。整體上，全球貿(mào)易環(huán)境大致保持良好，但若干風險和挑戰(zhàn)仍然存在，特別是中國進一步調(diào)整加工貿(mào)易政策。海外市場的保護主義興起，以及美國經(jīng)濟下調(diào)速度可能較預期為快，均令香港出口前景蒙上陰影。
一如預期，香港出口于去年成長逾9%后，在本年有趨緩之勢。鑒于美國市場需求未見殷切，近期香港出口預料將進一步減慢。較為樂觀的是，盡管中國大陸調(diào)整政策法規(guī)，但對外貿(mào)易仍然強勁，應對香港出口有所幫助；同時歐盟市場需求持續(xù)，相信亦能支持香港之出口。預料本年度香港出口總值增幅將保持為6%。
成衣產(chǎn)品方面，由于中國大陸出口歐盟及美國紡織品配額未見嚴重短缺，美國及歐盟訂單持續(xù)由其它生產(chǎn)基地回流至香港和中國大陸，多少抵銷了全球需求趨緩的影響。
雖然世界貿(mào)易環(huán)境大致良好，但若干風險和挑戰(zhàn)仍然存在。首先，中國大陸進一步調(diào)整加工貿(mào)易政策，包括降低及取消部分產(chǎn)品的出口退稅、擴大加工貿(mào)易禁止類商品項目，以及緊縮環(huán)保規(guī)例等，均可能對香港生產(chǎn)商構成重大影響，包括營運模式、技術應用、原料來源、生產(chǎn)地點、生產(chǎn)成本及整體利潤等。
海外市場的保護主義興起，亦令香港的出口前景蒙上陰影。業(yè)界普遍認為，隨著美國國會去年改選之后，由民主黨控制國會，以及明年將舉行總統(tǒng)大選，保護主義勢將加劇。目前美國對來自中國大陸的涂布紙開征反補貼稅，此先例一開，美國企業(yè)將可針對任何來自中國大陸的進口產(chǎn)品，提出反傾銷及反補貼申訴。
最新發(fā)展
經(jīng)過去年逾9%的成長后，香港出口于本年略為趨緩。出口成長減緩，大致是意料中事，但其特點是，1至2月出口表現(xiàn)強勁，之后則顯著減慢，其原因之一，是有傳聞指出中國大陸將減低各類出口退稅，令廠商趕在農(nóng)歷新年前提早付運，反映中國大陸政策調(diào)整對香港出口影響重大。不過，在本年第1季，香港出口仍然有9%的實質(zhì)增長，其中占總出口96%的轉(zhuǎn)口更攀升12%，但香港本地生產(chǎn)貨品之出口則下挫33%。
全球貿(mào)易環(huán)境大致理想，是香港出口穩(wěn)健增長的主要原因，盡管金融市場于2月底及3月初出現(xiàn)波動，以致全球經(jīng)濟略有趨緩，但基本上仍然保持強勁。在美國，經(jīng)濟增長備受房屋市道調(diào)整牽制，但就業(yè)率進一步上升、股市上揚及油價稍見回落等 因素，卻對消費帶來支持。歐盟方面，去年的經(jīng)濟活動為6年來之最活躍，增長趨勢更延續(xù)至本年，失業(yè)率下降及歐洲貨幣堅挺亦增強了歐盟吸納進口產(chǎn)品的能力。在日本，日圓疲弱雖然不利進口，卻有助出口擴大。更重要的是，中國大陸的出口動力繼續(xù)向前推進，對供出口生產(chǎn)用的工業(yè)進料需求殷切，有利香港對中國大陸出口(占香港總出口48%)。
至于成衣產(chǎn)品方面之出口，盡管全球需求回軟，但由于中國大陸對美國和歐盟的出口成衣配額充裕，美國及歐洲買家訂單持續(xù)由其亞洲供應地回流至香港及大陸，令香港成衣出口受惠。
雖然全球經(jīng)濟環(huán)境大致保持理想，但香港出口商在營運方面困難重重。首先，中國大陸加工貿(mào)易政策調(diào)整，包括降低及取消部份出口退稅、擴大加工貿(mào)易禁止類商品項目，以及緊縮環(huán)保規(guī)例，加上廣東的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移措施，均對香港生產(chǎn)商構成深遠影響，包括營運模式、技術應用、原料來源、生產(chǎn)地點、生產(chǎn)成本及整體利潤等�？墒牵榻侵薜膭诠こ杀旧蠞q才是香港廠商面對的最大挑戰(zhàn)，因為勞工成本上升，不但提高出口價格，還削弱產(chǎn)品的競爭力。本年以來，珠江三角洲的工資較去年同期上漲了約20%，除工資上升外，工人亦日益關注各種各樣的福利。盡管工資大幅上揚以及相關福利有所改善，但勞工短缺的問題依然嚴重。
更有甚者，人民幣持續(xù)升值，免不了對香港出口構成壓力。中國大陸于2005年7月進行匯率改革后，人民幣初步升值2.1%，之后對美元的匯率一直轉(zhuǎn)強，與改革前相比，人民幣至今已升值超過7%。不過，人民幣轉(zhuǎn)強看來對生產(chǎn)成本僅構成溫和影響，尤以珠寶等產(chǎn)量較低的產(chǎn)品為然。另一方面，油價以及金屬和貴重物料等其它商品價格持續(xù)高漲，即使最近有所趨緩，但亦已促使原料及半成品價格上漲。價格波動對香港出口商來說，仍屬不明朗因素。
產(chǎn)品付運方面，盡管香港與深圳之間的成本差距逐漸緊縮，但由中國大陸直接付運海外市場的趨勢持續(xù)發(fā)展，壓抑了香港的轉(zhuǎn)口增長。本年1至3月期間，香港港口的貨柜總吞吐量微升了2.3%。相比之下，深圳的貨柜吞吐量揚升了15%，其中鹽田、蛇口及赤灣分別獲得12%、6%及24%的增幅。根據(jù)調(diào)查顯示，雖然轉(zhuǎn)口仍是中國大陸產(chǎn)品主要的付運模式，但所占比率已由2003年的52%下降至2006年的44%。相反，同期轉(zhuǎn)運所占比率卻由10%擴大至12%，直接付運則由38%攀升至接近44%，僅略低于轉(zhuǎn)口。不過，若以整體計算，離岸貿(mào)易(包括轉(zhuǎn)運及直接付運)所占的比率已經(jīng)超越轉(zhuǎn)口。
中期而言，全球經(jīng)濟將繼續(xù)以平穩(wěn)的步伐擴張。雖然全球經(jīng)濟活動勢將進一步放慢，但是2007及2008年的前景依然大有可為。根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預測，全球經(jīng)濟繼2006獲得5.4%的可觀調(diào)升后，在2007及2008年均可有4.9% 的增長。盡管全球增長將可減慢，但已開發(fā)經(jīng)濟體系的擴展應更趨均衡。雖然美國經(jīng)濟顯著趨緩，但以近期表現(xiàn)來說，歐盟及日本的經(jīng)濟增長應可保持強勁，為全球成長注入所需動力。同時，表現(xiàn)料將遠勝已開發(fā)經(jīng)濟體系的開發(fā)中經(jīng)濟體系，增長亦將略為向下。不過，中國大陸作為全球經(jīng)濟擴增日益重要的推力，應可保持其增長趨勢。鑒于上述種種因素，世界貿(mào)易應以較溫和但穩(wěn)定的步伐增長，在2007年下半年及2008年，香港出口料將呈現(xiàn)類似的成長模式。
歐盟經(jīng)濟現(xiàn)正處于持續(xù)溫和增長的軌道，或許可以抵消美國需求回軟帶來的影響。在歐元區(qū)內(nèi)，由于實施緊縮貨幣政策、海外需求趨緩以及歐元轉(zhuǎn)強等因素，經(jīng)濟增長料將輕微減速，但增幅應仍高于近年的走勢。在德國，調(diào)高增值稅對消費開支的影響較預期為小，推動該國經(jīng)濟增長在區(qū)內(nèi)節(jié)節(jié)領先。歐元區(qū)外，英國經(jīng)濟受到房屋價格上升的支持，仍處于迅速增長的軌道。不過，英鎊升值及海外市場增長趨緩，料將阻礙出口；同時利率攀升亦不利消費。整體上，歐盟消費者將繼續(xù)選購價格適當?shù)膬?yōu)質(zhì)產(chǎn)品，香港出口前景應可保持平穩(wěn)，特別是歐洲貨幣轉(zhuǎn)強，有助進一步提高香港產(chǎn)品的價格競爭力。
日本的情況也是一樣，有跡象顯示該國經(jīng)濟將持續(xù)穩(wěn)定復蘇。日本的對外貿(mào)易在日圓疲弱下得以保持穩(wěn)健，以及有關的商業(yè)投資擴增，均是刺激增長的主要因素。雖然日本外貿(mào)表現(xiàn)理想尚未能全面惠及經(jīng)濟，但勞工市場持續(xù)改善及工資水平上升，加上物業(yè)市道輕微復蘇，應可推使家庭開支進一步回升。不過，經(jīng)過多年經(jīng)濟不景氣，日本消費者均將會保持審慎，而隨著日本市場繼續(xù)垂青物有所值的產(chǎn)品，價格適當?shù)南愀郛a(chǎn)品應可受惠。然而，日圓持續(xù)疲弱，加上貨幣緊縮步伐預期緩慢，勢將削弱香港產(chǎn)品在日本市場的價格競爭力。
在亞洲其它地區(qū)，中國大陸將繼續(xù)是成長的軸心。盡管中國大陸采取緊縮措施，包括提高主要貸款利率及銀行儲備金規(guī)定，但中國大陸經(jīng)濟仍然保持強勁增長，內(nèi)需及出口亦迅速擴增。在這情況下，中國大陸可能采取進一步緊縮措施，以致近期經(jīng)濟增長(特別是過熱的行業(yè))將有所趨緩；而隨著海外需求可能減緩、海外市場保護主義情緒高漲，以及人民幣持續(xù)升值和中國大陸可能采取其它措施以控制外銷，出口亦將出現(xiàn)趨緩。不過，鑒于中國大陸在生產(chǎn)方面享有優(yōu)勢，其作為世界工廠的地位將屹立不搖，海外生產(chǎn)及采購活動亦勢必持續(xù)轉(zhuǎn)移至大陸，令香港從中受惠。然而，中國大陸調(diào)整加工貿(mào)易政策以及珠江三角洲生產(chǎn)成本上漲，均將對香港出口商帶來重大挑戰(zhàn)。
中國大陸需求殷切將繼續(xù)帶動區(qū)內(nèi)貿(mào)易增長，并可抵消全球經(jīng)濟增長趨緩帶來的部分不利影響。特別值得一提的是，中國－東盟自由貿(mào)易區(qū)(CAFTA)勢將促進東盟與中國大陸間的貿(mào)易。在CAFTA下，7,000多類產(chǎn)品的進口關稅正逐步調(diào)低，直至2010年為 止。香港作為第三方貿(mào)易伙伴，雖未能直接受惠于CAFTA(只有于CAFTA成員之間運送的產(chǎn)品方可享有優(yōu)惠)，但由于香港是管理中國大陸業(yè)務的平臺，加上港商在中國大陸制造業(yè)又占有重要地位，因此CAFTA仍可為香港帶來不少商機。
在東盟各國中，越南的經(jīng)濟成長料可遠超其它東盟成員。越南于本年1月加入WTO，有助促進該國出口，尤以紡織品及成衣為然。入世亦可推動越南發(fā)展及進行市場改革，為中期的持續(xù)經(jīng)濟增長奠下基礎。在東盟區(qū)外，印度是另一個增長點。在信息科技活動興旺的刺激下，該國的服務業(yè)將仍是推動經(jīng)濟增長的主要力量。雖然作為印度經(jīng)濟另一重要支柱的農(nóng)業(yè)受到不明朗的因素籠罩，但經(jīng)濟過熱的跡象將促使該國進一步緊縮貨幣政策，以致中期內(nèi)蓬勃的經(jīng)濟將稍為降溫。
在中東油價雖然已經(jīng)回落，但仍在高價位徘徊，過去數(shù)年累積的收益有利區(qū)內(nèi)經(jīng)濟增長。在中歐及東歐，隨著西歐經(jīng)濟發(fā)展降溫，匈牙利、波蘭及捷克共和國的經(jīng)濟增長將略為趨緩。在歐盟區(qū)外，俄羅斯的石油及其它商品價格已在較低水平穩(wěn)定下來，經(jīng)濟增長將轉(zhuǎn)由內(nèi)需推動。在拉丁美洲，經(jīng)濟活動將大致維持蓬勃。不過，隨著商品價格回軟，加上美國經(jīng)濟趨緩對與其關系密切的區(qū)內(nèi)國家?guī)碛绊�，預計該區(qū)經(jīng)濟增長步伐將會減慢。由于外貿(mào)趨緩，內(nèi)需將逐漸成為區(qū)內(nèi)較重要的增長動力。
總體而言，2007年下半年，香港出口應可繼續(xù)穩(wěn)步擴增。不過，鑒于美國需求趨緩以及其對全球經(jīng)濟造成的連鎖影響，香港出口的增長速度料將減慢。在歐洲貨幣強勁的情況下，歐盟需求持續(xù)殷切，應可發(fā)揮一定的抵消作用；然而日圓疲弱，卻會削弱香港出口在日本市場的價格競爭力。更重要的是，雖然中國大陸調(diào)整政策法規(guī)及生產(chǎn)成本上漲，但對外貿(mào)易依然強勁，有助香港的出口活動。在此背景下，香港于2007年全年的出口總值增幅預測可維持在6%的水平。展望未來，香港出口增長應會保持穩(wěn)定。不過，縱使世界貿(mào)易環(huán)境的中期前景大致良好，但香港出口商仍須面對不少風險和挑戰(zhàn)，特別是中國大陸的政策調(diào)整，以及海外市場的保護主義。
中國大陸調(diào)整政策法規(guī)
首先，香港出口商應密切留意中國大陸政策法規(guī)的發(fā)展，特別是加工貿(mào)易政策的調(diào)整。出口退稅方面，降低及取消出口退稅，勢必導致從事有關業(yè)務的港商利潤收縮。在禁止類商品方面，中國大陸于去年9月宣布擴大加工貿(mào)易禁止類商品項目，但其后從目錄中剔除若干類常用原料，并給予1年寬限期，以便廠商進行調(diào)整，此舉暫時減輕了擴大禁止類商品所帶來的負面影響。不過，預料中國大陸將進一步調(diào)整加工貿(mào)易政策，屆時港商將承受更大壓力，必須致力推動產(chǎn)品結構升級，由簡單的加工裝配活動提升至高增值、高科技領域。
海外市場保護主義
海外市場的保護主義興起，亦令香港的出口前景蒙上暗影。特別是美國，業(yè)界普遍認為，隨著去年期中選舉后民主黨控制國會，以及明年將舉行總統(tǒng)大選，保護主義勢將加劇。踏入2007年，要求對中國大陸采取較強硬態(tài)度的呼聲越來越高，促使美國政府采取連串與政策有關的行動。特別值得注意的是，美國決定對來自中國大陸的銅版紙開征高達20%的反補貼稅，雖然所涉產(chǎn)值僅占中國大陸產(chǎn)品進口美國的總值不足0.1%，但這卻是23年來美國首次對非市場經(jīng)濟體系開征反補貼稅。此先例一開，美國公司將可針對來自中國大陸的進口產(chǎn)品提出反傾銷及反補貼申訴。可以預期，美國企業(yè)很快便會利用這個全新的貿(mào)易武器，對由金屬以至紡織品等各類進口產(chǎn)品提出申訴。
在大西洋彼岸，歐盟現(xiàn)正檢討其貿(mào)易保護措施，有可能像美國一樣采取較強硬的手段。目前歐盟已對多類中國大陸產(chǎn)品采取反傾銷措施，最顯著的例子是最近對中國大陸皮鞋征收高達16.5%的反傾銷稅；同時，對其他產(chǎn)品采取行動的傳聞亦不絕于耳。此外，鑒于歐盟對中國大陸紡織品實施的配額限制將于2007年底期滿，預料歐盟勢必訴諸各種方法，力求限制中國大陸成衣進口，特別是采取反傾銷行動，以及針對個別產(chǎn)品的市場防衛(wèi)措施，這些措施適用于來自中國大陸的任何進口產(chǎn)品，直至2013年為止。除貿(mào)易措施外，與環(huán)保有關的法規(guī)也將對香港生產(chǎn)商帶來影響。繼《限制有害物質(zhì)指令》(RoHS)后，歐盟的新化學品政策《化學品注冊、評估及許可指令》(REACH)已于2007年6月生效。在該指令下，生產(chǎn)商必須就產(chǎn)品所用的化學物質(zhì)提供詳盡資料。
美國經(jīng)濟下調(diào)較預期為快
除政策法規(guī)外，美國的經(jīng)濟狀況亦對香港出口構成影響。盡管美國需求趨緩對香港近期出口前景的影響不致太大，但香港出口仍會受到美國市場變幻莫測的因素左右，在美國經(jīng)濟下調(diào)速度較預期為快的情況下，實在難以絲毫無損。美國房屋市場是導致現(xiàn)時美國經(jīng)濟下調(diào)的主要因素，這個市場雖然可能進一步調(diào)整，但對其他經(jīng)濟領域的沖擊料將有限。不過，假若房屋市場進一步調(diào)整對其他領域造成的連鎖反應較預期深遠，美國經(jīng)濟勢將急劇趨緩，特別是如果通脹壓力持續(xù)，聯(lián)邦儲備局將難以借著調(diào)低息率來刺激經(jīng)濟回升。這種情況將嚴重拖累全球經(jīng)濟和貿(mào)易，香港出口亦難以獨善其身。
美國經(jīng)濟下調(diào)較預期為快所帶來的影響或會波及全球經(jīng)濟，導致各地金融市場出現(xiàn)拋售。在最壞的情況下，經(jīng)濟衰退的陰霾將嚴重打擊消費信心及經(jīng)營情緒。美國金融市場亦將嚴重受損，而美國資產(chǎn)價格下挫的影響將擴散全球，致令消費者和企業(yè)壓抑消費和投資。的確，在2月底及3月初出現(xiàn)的市場波動雖然程度有限，但卻提醒人們當中潛藏的金融風險。即使其后美國股票市場已大致重新上軌，可是一旦有數(shù)據(jù)顯示房屋市場出現(xiàn)問題、有跡象透露通膨可能不受控，又或有指針顯示經(jīng)濟疲弱，市場仍會出現(xiàn)波動。
成衣出口分析
2007年第1季，香港的成衣出口成長4%，其中對美國及歐盟的出口(合占香港成衣總出口逾70%)分別上升10%及9%。盡管全球需求并不殷切，但由于中國大陸對歐盟及美國的出口紡織品配額未見嚴重短缺，美國及歐盟訂單遂持續(xù)由其它生產(chǎn)基地回流至香港和中國大陸，令香港對美國及歐盟的成衣出口表現(xiàn)得以保持穩(wěn)定。不少香港生產(chǎn)商亦已把生產(chǎn)活動由香港遷回大陸，以利用生產(chǎn)成本較低的優(yōu)勢，此舉亦促進了香港的成衣轉(zhuǎn)口。今年1至3月期間，香港成衣轉(zhuǎn)口揚升28%，但香港本地生產(chǎn)貨品出口卻下挫52%。
展望未來，盡管整體配額使用率較高，配額價格亦有所上升，但從本年以來的配額使用情況來看，2007年下半年的可用配額應該不會過于緊張。因此，預料將有更多美國及歐盟買家回流至香港及中國大陸進行采購。雖然香港對美國及歐盟的出口增長或會因2006年下半年比較基數(shù)較高而呈現(xiàn)趨緩，但持續(xù)增長的趨勢應可進一步嘉惠香港于2007年下半年的成衣出口。
2008年的前景不甚明朗。美國對中國大陸進口紡織品配額限制將繼續(xù)實施，歐盟的配額限制亦會于2007年底屆滿。配額取消后歐盟市場的情況將會如何，實難以預料。正如上述，即使沒有配額限制，歐盟仍可訴諸各種方法以限制中國大陸成衣進口，特別是反傾銷行動，以及針對個別產(chǎn)品的市場防衛(wèi)措施。這些措施適用于來自中國大陸的任何進口產(chǎn)品，直至2013年為止。
另一方面，雖然香港出口商正從其它亞洲供應國奪回失去的訂單，但中期來說，競爭仍然激烈。特別要注意的是越南，這個于區(qū)內(nèi)富有競爭力的生產(chǎn)地，于2007年初成為WTO會員國，勢將大大促進該國對海外市場的紡織品及成衣出口。不過，香港面對的威脅不單來自海外，港商與中國大陸之間的競爭同樣熾熱；與此同時，香港出口商的生產(chǎn)成本亦不斷上升。全球競爭劇烈，加上海外市場保護主義抬頭、中國大陸調(diào)整政策法規(guī)和生產(chǎn)成本上漲等因素，將繼續(xù)壓抑香港成衣出口表現(xiàn)和貿(mào)易商的邊際利潤。
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